bir Kuruluşudur. 1
GÜNLÜK BÜLTEN
16/02/2021
GÜNÜN YORUMU
Covid-19 vaka sayılarındaki artışın hız kesmesi ve aşı tedarikinde olumlu gelişmeler küresel piyasalarda risk iştahını desteklemeye devam ediyor.
Bu sabah ABD vadelileri ve Asya borsaları alıcılı işlem görüyor. Bugün yurt dışında Euro Bölgesi GSYH büyümesi ve ZEW ekonomik eğilim endeksi, yurt içinde ise konut fiyat endeksi takip edilecek. Perşembe günkü PPK öncesinde TL dolar karşısında 6.94 seviyesinde gücünü koruyor. BİST için alıcılı bir açılış bekliyoruz.
GÜNDEM 16 ŞUBAT 2021
Konut Fiyat Endeksi - Ara-20
TAVHL 4Ç20 (Satışlar/VAFÖK/Net zarar) PB: EUR67/7/58mn OYAK:
EUR70/13/48mn
AKSA 4Ç20 (Satışlar/VAFÖK/Net zarar) OYAK: TL1145/246/210mn 17 ŞUBAT 2021
LOGO 4Ç20 (Satışlar/VAFÖK/Net Kar) PB: TL202/54/25mn OYAK:
TL203/54/25mn 18 ŞUBAT 2021 CCOLA HBT TL0.83 14:00 TCMB PPK Kararı 19 ŞUBAT 2021 Fitch Gözden Geçirmesi 22 ŞUBAT 2021
10:00 Reel Kesim Güven Endeksi- Şub-21 10:00 Kapasite Kullanım Oranı - Şub-21 Merkezi Yönetim Borç Stoku - Oca-21 Turizm İstatistikleri - Oca-21
KORDS 4Ç20 (Satışlar/VAFÖK/Net Kar) PB: 1379/198/66mn OYAK:
1383/206/66mn
ENJSA 4Ç20 (Satışlar/VAFÖK/Net Kar) PB: 5709/1242/345mn OYAK:
6238/1237/353mn
AÇIKLANAN FİNANSALLAR
HALKB: Halkbank, 4Ç’de piyasa beklentisiyle paralel 510mTL net kar açıkladı.
KCHOL: Koç Holding dördüncü çeyrekte 2,100mn TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde 2,536mn TL net kar açıkladı.
LKMNH: Lokman Hekim 4Ç20'de 11.7mn TL net kâr açıkladı.
ODAS: Odaş dördüncü çeyrekte 264 mn TL net kar açıkladı.
VESBE: VESBE 4Ç20'de 621mn TL net kâr açıkladı. (Beklenti: 521mn TL)
ŞİRKET HABERLERİ
AKGRT:Aksigorta, hisse başına toplam 1TL kar payını iki taksitte dağıtma kararı almıştır.
PGSUS: Ocak ayı trafik verilerini açıkladı.
TAVHL: Şirket, Mücbir Sebep (Force Majeure) koşulları nedeni ile, kontratları gereği yaptıkları başvuruların değerlendirildiği ve Türkiye'de işlettiği Antalya, Ankara, Gazipaşa-Alanya, İzmir ve Milas-Bodrum havalimanlarının her birinin mevcut işletme hakkı sürelerinin ikişer yıl uzatılmasına karar verildiği belirtilmiştir.
THYAO: Ocak ayı trafik verilerini açıkladı.
VERUS: Verusa Holding, Tufanbeyli/Adana madeni için Üretim Sözleşmesi imzalamış olup, ilgili madende üretime başlamıştır.
16 Şubat 21 Beklenti Önceki
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim
BİST-100 1,562 %1.6 %2.5 %30.0
BİST-30 1,651 %1.4 -%0.2 %15.0
BİST-BANKA 1,502 %1.1 -%2.7 -%11.7
BİST-SINAI 2,682 %1.9 %8.0 %82.5
YURTDIŞI PİYASALAR
Shangai Comp* 3,655 %1.4 %3.5 %26.0
NIKKEI 225* 30,692 %2.0 %7.6 %29.6
Hang Seng* 30,637 %1.5 %8.3 %10.1
Dow Jones 31,458 %0.1 %2.1 %7.0
S&P 3,935 %0.5 %4.4 %16.4
NASDAQ 14,095 %0.5 %8.4 %44.8
Almanya DAX 14,109 %0.4 %2.3 %2.7
Ingiltere FTSE 100 6,756 %2.5 %0.3 -%8.8
Fransa CAC 40 5,786 %1.4 %3.1 -%4.7
Rusya RTS 1,496 %2.4 %1.5 -%2.5
Brezilya BOVESPA 119,429 %0.1 -%0.8 %4.4
Hindistan SENSEX 52,385 %0.4 %6.8 %27.0
MSCI GOP Endeksi 1,438 %0.6 %5.9 %30.0
DÖVİZ PİYASALARI
USD/TL 6.9642 -%1.0 %7.7 %15.2
EUR/TL 8.4503 -%0.9 %7.2 %29.0
EUR/USD 1.2136 %0.1 %0.5 %12.0
USD/JPY 105.43 %0.0 -%1.7 -%4.0
EMTİALAR*
Altın ($/ons) 1821.7 %0.2 -%1.1 %15.2
Gümüş ($/ons) 27.6 %0.0 %8.9 %56.1
Brent ($/varil) 63.5 %0.3 %15.2 %12.5
Buğday ($/ton) 652.3 %1.7 -%3.6 %15.7
EKONOMİK GÖSTERGELER
ABD 10 Yıllık Tahvil 1.230 0.02 bp 0.15 bp -0.35 bp
VIX 19.97 -%6.0 -%18.0 %46.0
* Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg
bir Kuruluşudur. 2 AÇIKLANAN FİNANSALLAR
HALKB
Halkbank, 4Ç’de piyasa beklentisiyle paralel 510mTL net kar açıkladı. Sonuçlar, net karda çeyreksel %62 artışa yıldan yıla ise %36 düşüşe işaret etmektedir. Döviz açık pozisyonun özkaynakalra oranının geçen çeyrek
%16’dan %4’e geri çekilmiştir. Bunun yanında TL’nin de çeyrek içerisinde değer kazanması ticari zarardan kara geçilmesini sağlamıştır. Kredi risk maliyetinde de düzelme yaşanmıştır. Bunlar karlılıktaki artışı açıklamaktadır.
Çekirdek gelirlerde (faiz + komisyon) çeyreksel %50 düşüş yaşanmıştır. Kredi/mevduat makası yüksek mevduat maliyeti nedeniyle çeyreksel 2,1 puan daralmıştır. Sermaye getirisi 4Ç'de %4,8’a yükselmiştir (3Ç: %3,0).
Sonuçları, Halkbank için nötr olarak değerlendiriyoruz.
KCHOL
Koç Holding dördüncü çeyrekte 2,100mn TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde 2,536mn TL net kar açıkladı.
Pozitif sapmada özellikle otomotiv ve beyaz eşya iş kollarında beklenenden yüksek karlılık etkili oldu. Net kar, tüm ana iş segmentlerindeki artan karlılığın etkisiyle geçen yıla göre %128 büyüme kaydetti. Finans hariç tüm ana iş kollarında artan karlılık ile net kar geçen çeyreğe göre de %10 yükseldi. Şirket dördüncü çeyreği geçen çeyrekteki 362mn doların hafifçe üzerinde 375mn dolar solo net nakit pozisyonu ile tamamladı. Net aktif değerine göre %26 iskontolu (son 2 yıl ortalaması %9) olan hisselerle ilgili %33 yükselme potansiyeline işaret eden 30.00 TL/hisse hedef fiyat ile Endeks Üzerinde Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz.
LKMNH
Lokman Hekim 4Ç20'de 11.7mn TL net kâr açıkladı. Net satışlar yıllık bazda %5’lik hafif bir büyüme gerçekleştirirken FAVÖK ise yılık bazda %51’lik büyüme gösterdi.
ODAS
Odaş dördüncü çeyrekte 264 mn TL net kar açıkladı. Geçen senenin aynı döneminde 127mn TL net zarar, geçen çeyrekte de 298mn TL net zarar kaydedilmişti. Sonuçlarla ilgili herhangi bir piyasa beklentisi bulunmuyordu.
FAVÖK 69mn TL ile geçen seneye göre %16, geçen çeyreğe göre de %8 arttı. Net borç geçen çeyreğe göre %2 azalırken net borç/FAVÖK 7.4’den 7.0’a geriledi. 206mn TL tutarında ertelenmiş vergi gelirleri ile birlikte kur farkı karları sayesinde şirket söz konusu çeyrekte ciddi bir net kar rakamı açıkladı.
VESBE
VESBE 4Ç20'de 621mn TL net kâr açıkladı. (Beklenti: 521mn TL) Net satışlar ve FAVÖK sırasıyla bir önceki yıla göre %71 ve %203 arttı. FAVÖK de beklentilerin yaklaşık %16 üzerinde gerçekleşti. Beyaz eşya pazarındaki büyümeye ek olarak Şirket’in pazar payı kazanımları ve maliyet bazlı fiyat ayarlamaları; ihracat sevkiyatlarında çift haneli büyüme, TL’nin EUR karşısında değer kaybı, fiyat/ürün dengesindeki iyileşme ve yıllık bazda düşük hammadde fiyatları net satışlar, FAVÖK ve net kâr seviyesindeki güçlü büyülerin ana nedenleridir. Pozitif.
ŞİRKET HABERLERİ AKGRT
Aksigorta, hisse başına toplam 1TL kar payını iki taksitte dağıtma kararı almıştır. Dağıtım oranı %70,8 olup temettü verimi %10’a işaret etmektedir. (Sınırlı olumlu)
PGSUS
Pegasus’un dün akşam yaptığı KAP açıklamasına göre şirket, Ocak ayında yıllık %59’luk gerilemeyle 1.05mn yolcu taşımıştır (iç hat yıllık -%51, dış hat -%69). Kapasitenin yıllık %47 azaldığı ayda doluluk oranı %74.6 (Ocak 2020: %89.7/ Aralık 2020: %74.1) olarak gerçekleşmiştir. Ocak ayı iç hat doluluk oranı %82.7, dış hat oranı ise
%62.6 olarak açıklanmıştır. Nötr.
TAVHL
TAV Havalimanları dün akşam yaptığı KAP açıklamasında DHMİ tarafından gönderilen resmi yazıda, pandemi kaynaklı seyahat kısıtlamalarının yarattığı Mücbir Sebep (Force Majeure) koşulları nedeni ile, kontratları gereği yaptıkları başvuruların değerlendirildiği ve Türkiye'de işlettiği Antalya, Ankara, Gazipaşa-Alanya, İzmir ve Milas-
bir Kuruluşudur. 3 Bodrum havalimanlarının her birinin mevcut işletme hakkı sürelerinin ikişer yıl uzatılmasına karar verildiği
belirtilmiştir. Ayrıca, aynı yazıda, bahsedilen havalimanlarının 2022 yılında yapılması gereken kira ödemelerinin 2024 yılında yapılmasına karar verildiği de paylaşılmıştır. Pandemi sonrası toparlanma hızının ve zamanlamasının önemli olduğu bu zamanda haber TAV için olumludur. Özsermaye yöntemiyle konsolide edilen Antalya Havalimanı göz önüne alındığında turizmdeki toparlanma ve hızı TAV’ın net karına katkısı açısından önemlidir.
THYAO
THY’nın dünkü KAP açıklamasına göre şirket, Ocak ayında yıllık %65’lik gerilemeyle 1.97mn yolcu taşımıştır (iç hat yıllık -%59, dış hat -%69). Kapasitenin yıllık bazda %57 azaldığı ayda doluluk oranı %60.3 (Ocak 2020: %80.6) olarak gerçekleşmiştir. İç hat doluluk oranı %72.8, dış hat oranı ise %58.4 olarak açıklanmıştır. Kargo hacmi yıllık bazda %13 artan şirketin operasyonlarını ise Avrupa, Uzakdoğu ve Kuzey Amerika bölgelerinin kuvvetli kargo rakamları desteklemiştir. Aşıya ilişkin haber akışı ve Türkiye’deki vaka sayısının gidişatıyla birlikte global havacılık sektörünün toparlanmasına ilişkin beklentiler hisse için ana katalistler olmayı sürdürecektir. Nötr.
VERUS
Verusa Holding, Tufanbeyli/Adana sahasında boksit cevherinin çıkarılması ve çıkarılacak boksit cevherinin kırılıp ayrıştırılması işlemleri ile ilgili olarak Cenk Turizm İnşaat Ticaret ve Sanayi Ltd. Şti. ile Maden Üretim Sözleşmesi imzalamış olup, ilgili madende üretime başlamıştır. İmzalanan sözleşme kapsamında Verusa Holding, yüklenici firmaya-hakedişlerinden mahsup edilmek üzere – 10mn TL iş avansı göndermiştir. 2021 yılında, Standard Boksit’in Tufanbeyli sahasında 1.5mn/ton boksit üretmesini ve buna bağlı olarak 60mnUSD net satış hasılatı, 43mnUSD FAVÖK ve 31mnUSD net kar açıklamasını bekliyoruz. Haberin kısa vadede, Verusa Holding hisseleri üzerinde pozitif bir etki yaratmasını bekleriz.
bir Kuruluşudur. 4
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.
bir Kuruluşudur.
