MİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIĞI

(1)

MİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIĞI

31 ARALIK 2017 TARİHİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

(2)

BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi

Genel Kurulu’na

A) Konsolide Finansal Tabloların Bağımsız Denetimi 1) Görüş

Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi (“Şirket”) ile bağlı ortaklığının (“Grup”) 31 Aralık 2017 tarihli konsolide finansal durum tablosu ile aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait;

konsolide kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu, konsolide özkaynaklar değişim tablosu, konsolide nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarının özeti de dahil olmak üzere konsolide finansal tablo dipnotlarından oluşan ilişikteki konsolide finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz.

Görüşümüze göre, ilişikteki konsolide finansal tablolar, Grup’un 31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla konsolide finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal performansını ve konsolide nakit akışlarını Türkiye Muhasebe Standartları’na (TMS’lere) uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır.

2) Görüşün Dayanağı

Yaptığımız bağımsız denetim, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan Bağımsız Denetim Standartları'na ve Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartları’nın bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartları’na (BDS’lere) uygun olarak yürütülmüştür. Bu Standartlar kapsamındaki sorumluluklarımız, raporumuzun Bağımsız Denetçinin Konsolide Finansal Tabloların Bağımsız Denetimine İlişkin Sorumlulukları bölümünde ayrıntılı bir şekilde açıklanmıştır. KGK tarafından yayımlanan Bağımsız Denetçiler için Etik Kurallar (Etik Kurallar) ile konsolide finansal tabloların bağımsız denetimiyle ilgili mevzuatta yer alan etik hükümlere uygun olarak Grup’tan bağımsız olduğumuzu beyan ederiz.

Etik Kurallar ve mevzuat kapsamındaki etiğe ilişkin diğer sorumluluklar da tarafımızca yerine getirilmiştir. Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

(3)

Kilit Denetim Konusu Kilit Denetim Konularının Denetimde Nasıl Ele Alındığı

Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerin Değerlemesi

Grup ilk muhasebeleştirme sonrasında yatırım amaçlı gayrimenkullerini gerçeğe uygun değer ile değerlemektedir. 31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla finansal tablolarda gösterilen yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değeri bağımsız bir değerleme şirketi tarafından belirlenmiş olup detaylar Not 8’de açıklanmıştır.

Yatırım amaçlı gayrimenkullerin Grup’un toplam varlıklarının önemli bir bölümünü oluşturması ve uygulanan değerleme metotlarının önemli tahmin ve varsayımlar içermesi sebebi ile yatırım amaçlı gayrimenkullerin değerlemesi tarafımızca bir kilit denetim konusu olarak değerlendirilmektedir.

Uygulanan denetim prosedürlerimiz bunlarla sınırlı olmamak üzere aşağıdakileri içermektedir:

• Bağımsız değerleme uzmanlarının çalışmalarının gözden geçirilmesi ve ele alınmasına ilişkin yönetimin uyguladığı süreç ve kontrollerin değerlendirilmesi,

• Yönetim tarafından atanan bağımsız gayrimenkul değerleme uzmanlarının yetkinlik ve tarafsızlıklarının değerlendirilmesi.

• Belirli portföyler için, uygulanan değerleme metodolojisini eleştirel olarak değerlendirmede bize yardımcı olması için iç uzman kullanılması ve uygulanan değerleme metodolojisinin incelenmesi,

• Değerleme uzmanları tarafından kullanılan önemli tahmin ve varsayımların piyasa verileri ile karşılaştırılması ve duyarlılık analizleri ile tespit edilen değerin kabul edilebilir aralıkta olup olmadığının değerlendirilmesi,

• Değerleme uzmanları ve Grup yönetimi ile aşağıdaki hususların tartışılarak değerlendirilmesi;

 yatırım amaçlı gayrimenkule ait değerleme raporunda, değerleme uzmanlarınca kullanılan değerleme yönteminin uygunluğu,

 değerleme uzmanlarının değerlemede kullandıkları; iskonto, enflasyon oranları ve tahmini doluluk oranlarını içeren varsayımların uygunluğu,

• Değerleme raporunda yapılan hesaplamaların matematiksel olarak kontrol edilmesi ve tespit edilen değerin ve meydana gelen değer artış/azalışının finansal tablolara doğru yansıtılıp yansıtılmadığının kontrol edilmesi,

Ek olarak Grup’un yatırım amaçlı gayrimenkullerin değerlemesine ilişkin sunmuş olduğu dipnot ve açıklamalarının uygunluğunu da değerlendirmiş bulunuyoruz.

(4)

Konsolide finansal tabloları hazırlarken yönetim; Grup’un sürekliliğini devam ettirme kabiliyetinin değerlendirilmesinden, gerektiğinde süreklilikle ilgili hususları açıklamaktan ve Grup’u tasfiye etme ya da ticari faaliyeti sona erdirme niyeti ya da mecburiyeti bulunmadığı sürece işletmenin sürekliliği esasını kullanmaktan sorumludur.

Üst yönetimden sorumlu olanlar, Grup’un finansal raporlama sürecinin gözetiminden sorumludur.

5) Bağımsız Denetçinin Konsolide Finansal Tabloların Bağımsız Denetimine İlişkin Sorumlulukları Bir bağımsız denetimde, biz bağımsız denetçilerin sorumlulukları şunlardır:

Amacımız, bir bütün olarak konsolide finansal tabloların hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içerip içermediğine ilişkin makul güvence elde etmek ve görüşümüzü içeren bir bağımsız denetçi raporu düzenlemektir. Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan Bağımsız Denetim Standartları'na ve BDS’lere uygun olarak yürütülen bir bağımsız denetim sonucunda verilen makul güvence; yüksek bir güvence seviyesidir ancak, var olan önemli bir yanlışlığın her zaman tespit edileceğini garanti etmez.

Yanlışlıklar hata veya hile kaynaklı olabilir. Yanlışlıkların, tek başına veya toplu olarak, finansal tablo kullanıcılarının bu konsolide tablolara istinaden alacakları ekonomik kararları etkilemesi makul ölçüde bekleniyorsa bu yanlışlıklar önemli olarak kabul edilir.

Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan Bağımsız Denetim Standartları'na ve BDS’lere uygun olarak yürütülen bir bağımsız denetimin gereği olarak, bağımsız denetim boyunca mesleki muhakememizi kullanmakta ve mesleki şüpheciliğimizi sürdürmekteyiz. Tarafımızca ayrıca:

 Konsolide finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı “önemli yanlışlık” riskleri belirlenmekte ve değerlendirilmekte; bu risklere karşılık veren denetim prosedürleri tasarlanmakta ve uygulanmakta ve görüşümüze dayanak teşkil edecek yeterli ve uygun denetim kanıtı elde edilmektedir (Hile; muvazaa, sahtekarlık, kasıtlı ihmal, gerçeğe aykırı beyan veya iç kontrol ihlali fiillerini içerebildiğinden, hile kaynaklı önemli bir yanlışlığı tespit edememe riski, hata kaynaklı önemli bir yanlışlığı tespit edememe riskinden yüksektir.).

 Grup’un iç kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş bildirmek amacıyla değil ama duruma uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla denetimle ilgili iç kontrol değerlendirilmektedir.

 Yönetim tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğu ile yapılan muhasebe tahminlerinin ve ilgili açıklamaların makul olup olmadığı değerlendirilmektedir.

(5)

Vardığımız sonuçlar, bağımsız denetçi raporu tarihine kadar elde edilen denetim kanıtlarına dayanmaktadır. Bununla birlikte, gelecekteki olay veya şartlar Grup’un sürekliliğini sona erdirebilir.

 Konsolide finansal tabloların, açıklamalar dahil olmak üzere, genel sunumu, yapısı ve içeriği ile bu tabloların, temelini oluşturan işlem ve olayları gerçeğe uygun sunumu sağlayacak şekilde yansıtıp yansıtmadığı değerlendirilmektedir.

 Konsolide finansal tablolar hakkında görüş vermek amacıyla, Grup içerisindeki işletmelere veya faaliyet bölümlerine ilişkin finansal bilgiler hakkında yeterli ve uygun denetim kanıtı elde edilmektedir. Grup denetiminin yönlendirilmesinden, gözetiminden ve yürütülmesinden sorumluyuz.

Verdiğimiz denetim görüşünden de tek başımıza sorumluyuz.

Diğer hususların yanı sıra denetim sırasında tespit ettiğimiz önemli iç kontrol eksiklikleri dahil olmak üzere, bağımsız denetimin planlanan kapsamı ve zamanlaması ile önemli denetim bulgularını üst yönetimden sorumlu olanlara bildirmekteyiz.

Bağımsızlığa ilişkin etik hükümlere uygunluk sağladığımızı üst yönetimden sorumlu olanlara bildirmiş bulunmaktayız. Ayrıca bağımsızlık üzerinde etkisi olduğu düşünülebilecek tüm ilişkiler ve diğer hususlar ile varsa, ilgili önlemleri üst yönetimden sorumlu olanlara iletmiş bulunmaktayız.

Üst yönetimden sorumlu olanlara bildirilen konular arasından, cari döneme ait konsolide finansal tabloların bağımsız denetiminde en çok önem arz eden konuları yani kilit denetim konularını belirlemekteyiz. Mevzuatın konunun kamuya açıklanmasına izin vermediği durumlarda veya konuyu kamuya açıklamanın doğuracağı olumsuz sonuçların, kamuya açıklamanın doğuracağı kamu yararını aşacağının makul şekilde beklendiği oldukça istisnai durumlarda, ilgili hususun bağımsız denetçi raporumuzda bildirilmemesine karar verebiliriz.

(6)

TTK’nın 402’nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca; Grup’un 1 Ocak – 31 Aralık 2017 hesap döneminde defter tutma düzeninin, konsolide finansal tablolarının, TTK ile Şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır.

TTK’nın 402’nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca; Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve talep edilen belgeleri vermiştir.

Bu bağımsız denetimi yürütüp sonuçlandıran sorumlu denetçi Gülin Günce’dir.

DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU LIMITED

Gülin Günce, SMMM Sorumlu Denetçi İzmir, 9 Mart 2018

(7)

KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU ... 3

KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU ... 4

KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU ... 5

KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR ... 6-58 NOT 1 ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ... 6

NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ... 7-26 NOT 3 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI ... 26-28 NOT 4 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR ... 29

NOT 5 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 30

NOT 6 STOKLAR... 30

NOT 7 PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER ... 30-31 NOT 8 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER ... 31-33 NOT 9 MADDİ DURAN VARLIKLAR ... 34

NOT 10 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR ... 35

NOT 11 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR ... 35

NOT 12 TAAHHÜTLER ... 36-37 NOT 13 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR ... 38-39 NOT 14 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ... 39

NOT 15 SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ ... 40

NOT 16 HASILAT VE MALİYET ... 40-41 NOT 17 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ VE PAZARLAMA GİDERLERİ ... 41

NOT 18 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER ... 42

NOT 19 ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER ... 42

NOT 20 YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER VE GİDERLER ... 43

NOT 21 FİNANSMAN GİDERLERİ ... 43

NOT 22 GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) ... 44

NOT 23 PAY BAŞINA KAZANÇ/ (KAYIP) ... 45

NOT 24 FİNANSAL ARAÇLAR ... 45-46 NOT 25 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ ... 46-55 NOT 26 FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI) ... 56

NOT 27 BÖLÜMLERİNE GÖRE RAPORLAMA ... 57

NOT 28 RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR ... 57

NOT 29 NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR... 57

NOT 30 PORTFÖY SINIRLAMALARINA UYUMUN KONTROLÜ ... 58

(8)

Ekteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.

1

Dipnot 31 Aralık 31 Aralık

Referansları 2017 2016

VARLIKLAR

Dönen Varlıklar 114.942.027 221.733.529

Nakit ve Nakit Benzerleri 29 9.433.326 1.474.313

Ticari Alacaklar 20.183.545 4.522.566

İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 3,4 17.275.467 3.390.390

İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar 4 2.908.078 1.132.176

Diğer Alacaklar 253.570 185.938

İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar 3,5 - 185.938

İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar 5 253.570 -

Stoklar 6 82.343.294 174.265.980

Peşin Ödenmiş Giderler 1.777.761 9.138.019

İlişkili Taraflara Peşin Ödenmiş Giderler 3,7 1.248.662 8.744.270

İlişkili Olmayan Taraflara Peşin Ödenmiş Giderler 7 529.099 393.749

Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar 22 40.399 8.890

Diğer Dönen Varlıklar 14 910.132 32.137.823

Duran Varlıklar 139.178.880 112.760.794

Ticari Alacaklar 4.160.190 -

İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 3,4 4.160.190 -

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 8 134.935.202 112.727.000

Maddi Duran Varlıklar 9 22.430 30.293

Maddi Olmayan Duran Varlıklar 10 1.724 3.501

Peşin Ödenmiş Giderler 7 59.334 -

TOPLAM VARLIKLAR 254.120.907 334.494.323

(9)

2

Referansları 2017 2016

KAYNAKLAR

Kısa Vadeli Yükümlülükler 34.959.923 242.827.268

Kısa Vadeli Borçlanmalar 24 4.339.461 24.282.653

Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları 24 27.924.272 21.978.460

Ticari Borçlar 615.125 238.344

İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 3,4 361.880 -

İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar 4 253.245 238.344

Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 13 39.461 31.593

Diğer Borçlar 5 285 2.508

Ertelenmiş Gelirler 1.901.033 195.863.544

İlişkili Taraflardan Ertelenmiş Gelirler 3,7 1.467.687 121.651.701

İlişkili Olmayan Taraflardan Ertelenmiş Gelirler 7 433.346 74.211.843

Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 14 140.286 430.166

Uzun Vadeli Yükümlülükler 7.759.495 33.347.512

Uzun Vadeli Borçlanmalar 24 7.732.395 33.322.181

Çalışanlara Sağlanan Faydalara

İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar 13 27.100 25.331

ÖZKAYNAKLAR 211.401.489 58.319.543

Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 211.344.520 58.310.916

Ödenmiş Sermaye 15 39.000.000 39.000.000

Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler - Tanımlanmış Fayda Planları

Yeniden Ölçüm Kayıpları (895) (895)

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 15 894.552 894.552

Geçmiş Yıllar Karları 18.417.259 21.965.276

Net Dönem Karı / (Zararı) 153.033.604 (3.548.017)

Kontrol Gücü Olmayan Paylar 56.969 8.627

TOPLAM KAYNAKLAR 254.120.907 334.494.323

(10)

3

1 Ocak- 1 Ocak-

Referansları 2017 2016

KAR VEYA ZARAR KISMI

Hasılat 16 276.609.462 -

Satışların Maliyeti (-) 16 (134.647.803) -

Genel Yönetim Giderleri (-) 17 (4.840.157) (1.783.427)

Pazarlama Giderleri (-) 17 (550.013) (433.543)

Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 19 254.977 504.247

Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) 19 (1.032.423) (196.934)

ESAS FAALİYET KARI / (ZARARI) 135.794.043 (1.909.657)

Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 20 24.732.314 6.378.767

Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-) 20 (835.964) -

FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ

FAALİYET KARI 159.690.393 4.469.110

Finansman Giderleri (-) 21 (6.608.447) (12.950.393)

VERGİ ÖNCESİ KAR / (ZARAR) 153.081.946 (8.481.283)

Vergi Geliri - 4.924.457

Dönem Vergi Gideri 22 - -

Ertelenmiş Vergi Geliri 22 - 4.924.457

DÖNEM KARI / (ZARARI) 153.081.946 (3.556.826)

Dönem Karı/(Zararı) Dağılımı

Kontrol Gücü Olmayan Paylar 48.342 (8.809)

Ana Ortaklık Payları 153.033.604 (3.548.017)

153.081.946 (3.556.826)

Pay başına kazanç / (kayıp) 23 3,9239 (0,0910)

Diğer Kapsamlı Giderler

Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak

Birikmiş Diğer Kapsamlı Giderler - (817)

-Tanımlanmış Fayda Planları

Ölçüm Kayıpları 13 - (817)

DİĞER KAPSAMLI GİDER - (817)

TOPLAM KAPSAMLI GELİR / (GİDER) 153.081.946 (3.557.643)

Kontrol Gücü Olmayan Paylar 48.342 (8.809)

Ana Ortaklık Payları 153.033.604 (3.548.834)

153.081.946

(3.557.643)

(11)

4

1 Ocak 2016 itibarıyla bakiye 39.000.000 (78) 894.552 17.550.137 4.415.139 61.859.750 17.436 61.877.186

Transferler - - - 4.415.139 (4.415.139) - - -

Toplam Kapsamlı Gider - (817) - - (3.548.017) (3.548.834) (8.809) (3.557.643)

31 Aralık 2016 itibarıyla bakiye 39.000.000 (895) 894.552 21.965.276 (3.548.017) 58.310.916 8.627 58.319.543

1 Ocak 2017 itibarıyla bakiye 39.000.000 (895) 894.552 21.965.276 (3.548.017) 58.310.916 8.627 58.319.543

Transferler - - - (3.548.017) 3.548.017 - - -

Toplam Kapsamlı Gelir - - - - 153.033.604 153.033.604 48.342 153.081.946

31 Aralık 2017 itibarıyla bakiye 39.000.000 (895) 894.552 18.417.259 153.033.604 211.344.520 56.969 211.401.489

Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı

Gelirler / (Giderler)

Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm (Kayıpları) / Kazançları

Net Dönem Karı / (Zararı) Birikmiş Karlar

Ödenmiş Sermaye

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Geçmiş Yıllar Karları

Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar

Kontrol Gücü Olmayan Paylar

Özkaynaklar Toplamı

(12)

Referansları 2017 2016

A. İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları

Dönem Karı/(Zararı) 153.081.946 (3.556.826)

Dönem Net Karı/ (Zararı) Mutabakatı ile İlgili Düzeltmeler

Amortisman ve itfa giderleri ile ilgili düzeltmeler 17 18.163 46.266

Karşılıklar ile ilgili düzeltmeler 1.769 11.023

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar

ile ilgili düzeltmeler 13 1.769 11.023

Faiz (gelirleri)/giderleri ile ilgili düzeltmeler 4.071.310 2.241.824

Faiz geliri ile ilgili düzeltmeler 20 (262.235) (53.771)

Faiz giderleri ile ilgili düzeltmeler 21 3.908.588 2.182.856

Vadeli satışlardan kaynaklanan kazanılmamış finansman

gideri 19 424.957 112.739

Gerçeğe uygun değer kazançları ile ilgili düzeltmeler (24.470.079) (6.324.996)

Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değer

değişimi ile ilgili düzeltmeler 20 (24.470.079) (6.324.996)

Vergi geliri ile ilgili düzeltmeler 22 - (4.924.457)

Yatırım ya da finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit

akışlarına neden olan diğer kalemlere ilişkin düzeltmeler 21 2.699.859 10.767.537

Yatırım amaçlı gayrimenkullerin elden çıkarılmasından kaynaklanan kayıp 20 835.964 -

Duran varlıkların elden çıakrılmasından kaynaklanan kayıp 19 - 84.195

136.238.932 (1.655.434)

İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler

Ticari alacaklardaki değişim ile ilgili düzeltmeler (20.246.126) 5.542.427

İlişkili taraflardan ticari alacaklardaki değişim 3,4 (18.470.224) (3.390.390)

İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklardaki değişim 4 (1.775.902) 8.932.817

Faaliyetlerle ilgili diğer alacaklar, diğer dönen ve diğer duran

varlıklardaki değişim ile ilgili düzeltmeler 5,14 31.160.059 (16.948.460)

Stoklardaki değişim ile ilgili düzeltmeler 6 91.922.686 (97.679.037)

Peşin ödenmiş giderlerdeki değişim ile ilgili düzeltmeler 7 7.300.924 14.684.005

Ticari borçlardaki değişim ile ilgili düzeltmeler 376.781 23.148

İlişkili olmayan taraflara ticari borçlardaki değişim 4 361.880 23.148

İlişkili taraflara ticari borçlardaki değişim 3,4 14.901 -

Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlardaki

değişim 13 7.868 23.350

Faaliyetlerle ilgili diğer borç ve yükümlülüklerdeki

değişim ile ilgili düzeltmeler 5,14 (292.103) 225.309

Ertelenmiş gelirlerdeki değişim ile ilgili düzeltmeler 7 (193.962.511) 54.719.729

Faaliyetlerde Elde Edilen/(Kullanılan) Nakit Akışları 52.506.510 (41.064.963)

Mahsup edilen/(ödenen) vergi giderleri 22 (31.509) 251.496

52.475.001 (40.813.467)

B. Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan/(Kullanılan) Nakit Akışları Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımından kaynaklanan

nakit çıkışları (8.523) (11.560)

Maddi duran varlık alımından kaynaklanan nakit çıkışları 9 (8.523) (8.671)

Maddi olmayan duran varlık alımından kaynaklanan

nakit çıkışları 10 - (2.889)

Yatırım amaçlı gayrimenkul alımından kaynaklanan

nakit çıkışları 8 - (6.902.004)

Yatırım amaçlı gayrimenkul satışından kaynaklanan

nakit girişleri 1.425.913 -

1.417.390 (6.913.564)

C. Finansman Faaliyetlerinden (Kullanılan)/Elde Edilen Nakit Akışları

Borçlanmadan kaynaklanan nakit girişleri 18.522.000 64.418.737

Kredilerden nakit girişleri 18.522.000 64.418.737

Borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları (61.042.522) (14.965.003)

Kredi geri ödemelerine ilişkin nakit çıkışları (61.042.522) (14.965.003)

Ödenen faiz (3.675.091) (1.605.602)

Alınan faiz 20 262.235 53.771

(45.933.378) 47.901.903

Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net Artış 7.959.013 174.872

D. Dönem Başı Nakit ve Nakit Benzerleri 29 1.474.313 1.229.441

Dönem Sonu Nakit ve Nakit Benzerleri (A+B+C+D) 29 9.433.326 1.474.313

(13)

Mistral Yapı Gayrimenkul Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi 2012 yılında İzmir, Türkiye’de kurulmuştur. Türk Ticaret Kanunu’na uygun olarak 14 Mart 2016 tarihinde ticari unvanı “Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi” olarak değiştirilmiştir. Şirket’in adresi aşağıdaki gibidir:

Mansuroğlu Mahallesi Ankara Caddesi Numara:81 Kat:12 Daire:90 Bayraklı/İZMİR.

Şirket’in ana faaliyet konusu gayrimenkullere, gayrimenkullere dayalı sermaye piyasası araçlarına, gayrimenkul projelerine ve gayrimenkullere dayalı haklara yatırım yapmak, satış amaçlı konut ve ofis ile kiralama amaçlı alışveriş merkezi gayrimenkul projesi geliştirmektedir. Başlıca faaliyet merkezi aşağıdaki gibidir:

Ankara Caddesi No:15, 17, 24N-II.c-D pafta, 8625 ada, 7 no’lu parsel Mersinli-Konak / İZMİR.

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 19 Şubat 2016 tarih ve 12233903-325.01-E2078 Sayılı Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'na dönüşüm izni ile ticari unvanını 7 Mart 2016 tarihinde yaptığı Olağanüstü Genel Kurul ile Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi olarak değiştirmiş ve Şirket'in ticari unvanı 14 Mart 2016 tarihinde tescil edilmiştir.

Şirket hisse senetleri 13 Ocak 2017 tarihinden itibaren halka açılmış olup, 19 Ocak 2017 tarihinden itibaren Borsa İstanbul Anonim (“BIST”) işlem görmektedir. 31 Aralık 2017 tarihinden itibaren Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. fiili dolaşım nominal değeri 3.468.922 TL’dir.

Şirket’in 31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla personel sayısı 7 kişidir (31 Aralık 2016: 7 kişi).

Şirket’in ortaklık yapısı Not 15’te verilmiştir.

Şirket’in bağlı ortaklığının detayı aşağıda verilmektedir:

Bağlı Ortaklık

Faaliyet türleri

Esas faaliyet konuları Meltem Bina Yönetimi Turizm Sanayi ve Ticaret

Anonim Şirketi “Meltem Bina Yönetimi”

Tesis kurmak, kiralamak, yönetmek, satışını gerçekleştirmek.

Bina, AVM, otopark ve turistik tesis yönetimi.

Finansal tabloların onaylanması:

Finansal tablolar, yönetim kurulu tarafından onaylanmış ve 9 Mart 2018 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul’un finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.

(14)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar TMS’ye Uygunluk Beyanı

İlişikteki finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan Seri II, 14.1 No’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” (“Tebliğ”) hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”) tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları (“TMS”) ile bunlara ilişkin ek ve yorumları esas alınmıştır.

Ayrıca finansal tablolar ve dipnotlar SPK tarafından 7 Haziran 2013 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Finansal tablolar, yatırım amaçlı gayrimenkullerin yeniden değerlenmesi haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Tarihi maliyetin belirlenmesinde, genellikle varlıklar için ödenen tutarın gerçeğe uygun değeri esas alınmaktadır.

Kullanılan Para Birimi

Grup’un finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Grup’un finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Grup’un geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir.

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tablolarının Düzeltilmesi

Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup’un konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır.

Konsolidasyona İlişkin Esaslar

31 Aralık 2017 ve 31 Aralık 2016 tarihleri itibarıyla Şirket’in bağlı ortaklığının detayı aşağıdaki gibidir:

Bağlı Ortaklık Kuruluş ve faaliyet yeri

Geçerli para

birimi 31 Aralık 2017 31 Aralık 2016

Meltem Bina

Yönetimi İzmir Türk Lirası 70 70

Grup'un sermayedeki pay oranı ve oy kullanma hakkı oranı (%)

Konsolide finansal tablolar, Şirket ve Şirket’in bağlı ortaklığı tarafından kontrol edilen işletmelerin finansal tablolarını kapsar. Kontrol, Şirket’in aşağıdaki şartları sağlaması ile sağlanır:

 Yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde gücünün olması;

(15)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı) Konsolidasyona İlişkin Esaslar (devamı)

 Yatırım yapılan şirket/varlıktan elde edeceği değişken getirilere açık olması ya da bu getirilere hakkı olması ve

 Getiriler üzerinde etkisi olabilecek şekilde gücünü kullanabilmesi.

Yukarıda listelenen kriterlerin en az birinde herhangi bir değişiklik oluşmasına neden olabilecek bir durumun ya da olayın ortaya çıkması halinde Şirket yatırımının üzerinde kontrol gücünün olup olmadığını yeniden değerlendirir.

Şirket’in yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde çoğunluk oy hakkına sahip olmadığı durumlarda, ilgili yatırımın faaliyetlerini tek başına yönlendirebilecek/yönetebilecek şekilde yeterli oy hakkının olması halinde, yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde kontrol gücü vardır. Şirket, aşağıdaki unsurlar da dahil olmak üzere, ilgili yatırımdaki oy çoğunluğunun kontrol gücü sağlamak için yeterli olup olmadığının değerlendirmesinde konuyla ilgili tüm olayları ve şartları göz önünde bulundurur:

 Şirket’in sahip olduğu oy hakkı ile diğer hissedarların sahip olduğu oy hakkının karşılaştırılması;

 Şirket ve diğer hissedarların sahip olduğu potansiyel oy hakları;

 Sözleşmeye bağlı diğer anlaşmalardan doğan haklar ve

 Şirket’in karar verilmesi gereken durumlarda ilgili faaliyetleri yönetmede (geçmiş dönemlerdeki genel kurul toplantılarında yapılan oylamalar da dahil olmak üzere) mevcut gücünün olup olmadığını gösterebilecek diğer olay ve şartlar.

Bir bağlı ortaklığın konsolidasyon kapsamına alınması Şirket’in bağlı ortaklık üzerinde kontrole sahip olmasıyla başlar ve kontrolünü kaybetmesiyle sona erer. Yıl içinde satın alınan veya elden çıkarılan bağlı ortaklıkların gelir ve giderleri, satın alım tarihinden elden çıkarma tarihine kadar konsolide kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna dahil edilir.

Kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelirin her bir kalemi ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aittir. Kontrol gücü olmayan paylar ters bakiye ile sonuçlansa dahi, bağlı ortaklıkların toplam kapsamlı geliri ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aktarılır. Gerekli olması halinde, Şirket’in izlediği muhasebe politikalarıyla aynı olması amacıyla bağlı ortaklıkların finansal tablolarında muhasebe politikalarıyla ilgili düzeltmeler yapılmıştır. Tüm Grup içi varlıklar ve yükümlülükler, özkaynaklar, gelir ve giderler ve Grup şirketleri arasındaki işlemlere ilişkin nakit akışları konsolidasyonda elimine edilir.

2.2 Muhasebe Politikalarında ve Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Grup, cari yıl içerisinde muhasebe politikalarında değişiklik yapmamıştır. Muhasebe tahminlerinde ise yatırım amaçlı gayrimenkulün gerçeğe uygun değer hesaplamasında kullanılan yöntem değişikliği söz konusudur.

(16)

2.2 Muhasebe Politikalarında ve Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar (devamı)

Bağımsız değerleme kuruluşu tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu Uluslararası Değerleme Standartlarına uygun olarak yapılan değerlemede, AVM ve SPA alanının gerçeğe uygun değerini belirlemek için geçmiş dönemlerde maliyet yönetimi kullanılırken, cari dönemde kira geliri elde etmeye başlaması ve yapı kullanım belgesi alması nedeniyle indirgenmiş nakit akım yöntemi kullanılmıştır (Not 8).

2.3 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları a) 2017 yılından itibaren geçerli olan değişiklikler ve yorumlar

TMS 12 (Değişiklikler) Gerçekleşmemiş Zararlar için Ertelenmiş Vergi Varlığı Muhasebeleştirilmesi ¹

TMS 7 (Değişiklikler) Açıklama Hükümleri ¹ 2014-2016 Dönemine

İlişkin Yıllık İyileştirmeler TFRS 12 ¹

1 1 Ocak 2017 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir

TMS 12 (Değişiklikler) Gerçekleşmemiş Zararlar için Ertelenmiş Vergi Varlığı Muhasebeleştirilmesi

Değişiklik gerçeğe uygun değeri ile ölçülen borçlanma araçlarına ilişkin ertelenmiş vergi muhasebeleştirilmesi konusunda açıklık getirmektedir.

TMS 12’deki değişikliklerin Grup'un konsolide finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisi bulunmamaktadır.

TMS 7 (Değişiklikler) Açıklama Hükümleri

Bu değişiklik; finansal tablo kullanıcılarının finansman faaliyetlerinden kaynaklanan yükümlülüklerdeki değişimleri inceleyebileceği açıklamalar sunması gerektiği konusuna açıklık getirmektedir.

Grup’un finansman faaliyetlerinden kaynaklanan yükümlülükleri, kredileri (Not 24) içermektedir. Bu kalemlerin açılış ve kapanış bakiyeleri arasındaki mutabakat Not 24'te verilmiştir. Değişikliklerin geçiş hükümlerine uygun olarak Grup, önceki döneme ilişkin karşılaştırmalı bilgileri ilgili dipnotta sunmamıştır. Not 24'teki ek açıklamaların dışında, bu değişikliklerin uygulanmasının Grup'un konsolide finansal tabloları üzerinde bir etkisi bulunmamaktadır.

2014-2016 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler

TFRS 12: Söz konusu iyileştirme, işletmenin TFRS 5, Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler uyarınca satış amaçlı olarak sınıflandırılan bağlı ortaklık, iştirak veya iş ortaklıklarındaki payları için özet finansal bilgileri açıklaması gerekmediğine açıklık getirmektedir.

Grup’un TFRS 5 kapsamında Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler uyarınca satış amaçlı olarak sınıflandırılan bağlı ortaklık, iştirak veya iş ortaklıklarındaki payları bulunmadığından dolayı, bu değişikliklerin uygulanmasının Grup'un konsolide finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisi bulunmamaktadır.

(17)

2.3 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (devamı)

b) Henüz yürürlüğe girmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar

Grup henüz yürürlüğe girmemiş aşağıdaki standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen aşağıdaki değişiklik ve yorumları henüz uygulamamıştır:

TFRS 9 Finansal Araçlar ¹

TFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat ¹

TFRS 10 ve TMS 28 (Değişiklikler) Yatırımcı ile İştirak veya İş Ortaklığı Arasındaki Varlık Satışları veya Ayni Sermaye Katkıları

TFRS 2 (Değişiklikler) Hisse Bazlı Ödeme İşlemlerinin Sınıflandırılması ve Ölçülmesi ¹

TFRS Yorum 22 Yabancı Para İşlemleri ve Avans Bedeli ¹ TMS 40 (Değişiklikler) Yatırım Amaçlı Gayrimenkulün Transferi ¹ 2014-2016 Dönemine İlişkin Yıllık

İyileştirmeler TFRS 1 ¹, TMS 28 ¹

TMS 28 (Değişiklikler) İştirak ve İş Ortaklıklarındaki Uzun Vadeli Paylar ²

1 1 Ocak 2018 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir.

2 1 Ocak 2019 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir.

TFRS 9 Finansal Araçlar

TFRS 9 finansal varlıkların/yükümlülüklerin sınıflandırılması ölçümü, kayıtlardan çıkarılması ve genel korunma muhasebesiyle ilgili yeni hükümler getirmektedir.

TFRS 9'un temel hükümleri:

 TFRS 9 kapsamında olan tüm finansal varlıkların, ilk muhasebeleştirme sonrasında, itfa edilmiş maliyeti veya gerçeğe uygun değeri üzerinden muhasebeleştirilmesi gerekmektedir. Özellikle, sözleşmeye dayalı nakit akışlarını tahsil etmeyi amaçlayan bir işletme modeli içinde tutulan borçlanma araçları ile, yalnızca anapara ve anapara bakiyesine ilişkin faiz ödemelerini içeren sözleşmeye bağlı nakit akışlarına sahip borçlanma araçları, sonraki muhasebeleştirmede genellikle itfa edilmiş maliyetinden ölçülür. Hem sözleşmeye dayalı nakit akışlarını tahsil etmek, hem de finansal varlığı satmak amacıyla elde tutan bir işletme modeli içinde tutulan borçlanma araçları ile belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açan borçlanma araçlarının genel olarak gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülür. Diğer tüm borçlanma araçları ve özkaynak araçları, sonraki hesap dönemlerinin sonunda gerçeğe uygun değerleriyle ölçülür.

Ayrıca, TFRS 9 uyarınca işletmeler, ticari amaçla elde tutulmayan özkaynak aracına yapılan yatırımın gerçeğe uygun değerinde meydana gelen değişimlerin diğer kapsamlı gelirde sunulması konusunda geri dönülemeyecek bir tercihte bulunabilirler. Bu tür yatırımlardan sağlanan temettüler, açıkça yatırımın maliyetinin bir kısmının geri kazanılması niteliğinde olmadıkça, kâr veya zarar olarak finansal tablolara alınır.

(18)

2.3 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (devamı)

b) Henüz yürürlüğe girmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar (devamı)

TFRS 9 Finansal Araçlar (devamı)

 Gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılan olarak tanımlanan bir finansal yükümlülüğün ölçümü ilgili olarak TFRS 9 uyarınca, finansal yükümlülüğe ilişkin kredi riskinde meydana gelen değişikliklerin, kâr veya zararda muhasebe uyumsuzluğu yaratmıyor ya da kâr veya zarardaki muhasebe uyumsuzluğunu artırmıyor ise, diğer kapsamlı gelirde sunulması gerekir. Bir finansal yükümlülüğün kredi riskine atfedilebilen gerçeğe uygun değerindeki değişimler sonraki dönemlerde kâr veya zararda yeniden sınıflandırılmaz. TMS 39 uyarınca, gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülüğün gerçeğe uygun değerindeki değişikliğin tamamı kar veya zararda gösterilir.

 Finansal varlıkların değer düşüklüğüne ilişkin olarak TFRS 9, TMS 39 uyarınca uygulanan gerçekleşen kredi zararı modelinin aksine, beklenen kredi zararı modelini gerektirmektedir.

Beklenen kredi zararı modeli, bir işletmenin beklenen kredi zararlarını ve beklenen kredi zararlarında meydana gelen değişiklikleri, ilk muhasebeleştirmeden itibaren kredi riskinde oluşan değişiklikleri yansıtacak şekilde, her raporlama tarihinde muhasebeleştirmesini gerektirmektedir.

Diğer bir ifadeyle, yeni düzenlemeye göre, kredi zararlarının muhasebeleştirilmesinden önce bir kredi zararının gerçekleşmiş olması gerekmemektedir.

Yeni genel korunma muhasebesi hükümleri, TMS 39'da hâlihazırda mevcut olan üç çeşit korunma muhasebe mekanizmasını muhafaza etmektedir. TFRS 9 kapsamında, korunma muhasebesine uygun olabilecek işlem türlerine çok daha fazla esneklik getirilmiştir, özellikle korunma araçları olarak geçen olan araç türleri ve finansal olmayan kalemlerin korunma muhasebesine uygun risk bileşenlerinin türleri genişletilmiştir. Buna ek olarak, etkinlik testi gözden geçirilmiş ve “ekonomik ilişki” ilkesi ile değiştirilmiştir. Ayrıca, korunmanın etkinliğinin geriye dönük olarak değerlendirilmesi artık gerekmemektedir. Ek olarak, işlemelerin risk yönetim faaliyetlerine yönelik dipnot yükümlülükleri arttırılmıştır.

Şirket yönetimi, Grup'un 31 Aralık 2017 tarihindeki finansal varlık ve yükümlülüklerine dair, söz konusu tarihteki durumlar ve şartlar göz önünde bulundurarak gerçekleştirdikleri analiz neticesinde, TFRS 9'un Grup'un konsolide finansal tablolarına etkisini aşağıda gibi değerlendirmişlerdir:

Sınıflandırma ve Ölçüm

İtfa edilmiş maliyetinden gösterilen ticari ve diğer alacaklar (Not 4,5) : Bunlar sadece anapara ve anapara bakiyesine ilişkin faiz ödemelerini içeren sözleşmeye bağlı nakit akışları tahsil etmeyi amaçlayan iş modeli kapsamında elde tutulmaktadır. Dolayısıyla, söz konusu finansal varlıklar, TFRS 9'un uygulanması sonrasında itfa edilmiş maliyetleri üzerinden ölçülmeye devam edileceklerdir.

(19)

TFRS 9 Finansal Araçlar (devamı)

Diğer tüm finansal varlık ve yükümlülükler, TMS 39 kapsamında mevcut durumda kabul edildiği şekliyle ölçülmeye devam edilecektir.

IFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat

TFRS 15, müşterilerle yapılan sözleşmelerden doğan hasılatın muhasebeleştirilmesinde kullanılmak üzere tek bir kapsamlı model öne sürmektedir. TFRS 15 yürürlüğe girdiğinde, halihazırda hasılatın finansal tablolara alınmasında rehberlik sağlayan TMS 18 "Hasılat", TMS 11 "İnşaat Sözleşmeleri" ve ilişkili Yorumlar'ı geçersiz kılacaktır.

TFRS 15'in temel ilkesi, işletmenin müşterilerine taahhüt ettiği mal veya hizmetlerin devri karşılığında hak kazanmayı beklediği bedeli yansıtan bir tutar üzerinden hasılatı finansal tablolara yansıtmasıdır. Özellikle, bu standart gelirin finansal tablolara alınmasına beş adımlı bir yaklaşım getirmektedir:

 1. Adım: Müşteri sözleşmelerinin tanımlanması

 2. Adım: Sözleşmelerdeki edim yükümlülüklerinin tanımlanması

 3. Adım: İşlem bedelinin belirlenmesi

 4. Adım: Sözleşmelerdeki işlem bedelinin edim yükümlülüklerine dağıtımı

 5. Adım: İşletme edim yükümlülüklerini yerine getirdiğinde hasılatın finansal tablolara alınması TFRS 15 uyarınca, işletme edim yükümlülüklerini yerine getirdiğinde, bir başka deyişle, bir edim yükümlülüğü kapsamında belirtilen malların veya hizmetlerin "kontrolü" müşteriye devredildiğinde, hasılat finansal tablolara alınmaktadır.

(20)

IFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat (devamı)

TFRS 15 daha özellikli senaryolara yönelik çok daha yönlendirici rehber sunmaktadır. Buna ek olarak, TFRS 15 dipnotlarda daha kapsamlı açıklamalar gerektirmektedir.

Sonradan yayınlanan TFRS 15'e İlişkin Açıklamalar ile edim yükümlülüklerini belirleyen uygulamalara, işletmenin asil veya vekil olmasının değerlendirilmesi ve lisanslama uygulama rehberi de eklenmiştir.

Grup, aşağıda belirtilen başlıca kaynaklardan elde edilen hasılatı finansal tablolarına almaktadır

 Rezidans, ofis, otel ve yatırım amaçlı gayrimenkul geliştirme projeleri

 Gayrimenkul kiralamalarından elde edilen kira gelirleri

Konut ve ofislerin inşaasına ilişkin olarak, yöneticiler özellikle TFRS 15’in, değişiklik ilkelerinden doğan sözleşme birleşme ve değişiklikleri, değişken bedel ile ve malların veya hizmetlerin kontrolü müşteriye devrinin gerçekleştiği zaman ile ilişkili ödemelerin gerçekleştiği zaman arasındaki zamanlama farkı bilhassa göz önünde bulundurulduğunda sözleşmede önemli bir finansman bileşeni olup olmadığının tespiti konularında sunduğu rehberi değerlendirmiştir. Grup tarafından yapılan inşaat süresince varlıkların kontrolünün müşteride olmasından dolayı, yöneticiler, söz konusu inşaat sözleşmelerinden elde edilen hasılatın Grup’un sözleşme ile belirlenmiş tüm görevlerini tam ve eksiksiz olarak yerine getirmesi ve alınan teslim tutanağının onaylandığında veya tapu devri ile bir varlığa hukuken sahip olmaktan kaynaklanan tüm risk ve yararların mülkiyeti satın alana geçtiğinde finansal tablolara alınması gerektiğine karar verilmiştir.

Grubun hasılat işlemleri hakkında daha kapsamlı açıklamalar sunmasının dışında, Şirket yönetimi, TFRS 15'in uygulanmasının Grup'un finansal durumu ve/veya finansal performansı üzerinde önemli bir etkisi olacağını öngörmemektedir.

TFRS 10 ve TMS 28 (Değişiklikler) Yatırımcı ile İştirak veya İş Ortaklığı Arasındaki Varlık Satışları veya Ayni Sermaye Katkıları

Bu değişiklik ile bir yatırımcı ile iştirak veya iş ortaklığı arasındaki varlık satışları veya ayni sermaye katkılarından kaynaklanan kazanç veya kayıpların tamamının yatırımcı tarafından muhasebeleştirilmesi gerektiği açıklığa kavuşturulmuştur.

(21)

TFRS 2 (Değişiklikler) Hisse Bazlı Ödeme İşlemlerinin Sınıflandırılması ve Ölçülmesi

Bu değişiklik hak ediş koşulu içeren nakde dayalı hisse bazlı ödeme işlemlerinin muhasebeleştirilmesi, net ödeme özelliğine sahip hisse bazlı ödeme işlemlerinin sınıflandırılması ve hisse bazlı bir ödeme işleminin sınıfını, nakit olarak ödenen hisse bazlı ödemeden özkaynağa dayalı hisse bazlı ödemeye çeviren bir değişikliğin muhasebeleştirilmesi konularında standarda açıklıklar getirmektedir.

TFRS Yorum 22 Yabancı Para İşlemleri ve Avans Bedeli

Söz konusu yorum aşağıda sıralanan yabancı para cinsinden işlemlerin oluştuğu durumlara yöneliktir:

 Yabancı para cinsinden fiyatlanan veya yabancı para cinsine bağlı olan bir bedel varsa;

 Şirket bu bedele ilişkin avans ödemesini veya ertelenmiş gelir yükümlülüğünü, bağlı olduğu varlıktan, giderden veya gelirden önce kayıtlarına aldıysa ve

 Avans ödemesi veya ertelenmiş gelir yükümlülüğü parasal kıymet değilse Yorum Komitesi aşağıdaki sonuca varmıştır:

 İşlem döviz kurunun belirlenmesi açısından, işlemin gerçekleştiği tarih, parasal kıymet olmayan avans ödemesinin veya ertelenmiş gelir yükümlülüğünün ilk kayıtlara alındığı tarihtir.

 Eğer birden fazla ödeme veya avans alımı varsa, işlem tarihi her alım veya ödeme için ayrı ayrı belirlenir.

TMS 40 (Değişiklikler) Yatırım Amaçlı Gayrimenkulün Transferi TMS 40’a yapılan değişiklikler:

 Bu değişiklikle 57’inci paragraf “Bir gayrimenkulün yatırım amaçlı gayrimenkul sınıfına transferi veya bu sınıftan transferi sadece ve sadece kullanımında değişiklik olduğuna ilişkin bir kanıt olduğu zaman yapılır. Kullanımdaki değişiklik, söz konusu varlık yatırım amaçlı gayrimenkul olma tanımını sağladığı veya artık sağlamadığı zaman gerçekleşir. Yönetimin, söz konusu varlığı kullanılış niyetinin değişmiş olması, tek başına kullanım amacının değiştiğine ilişkin kanıt teşkil etmez.” anlamını içerecek şekilde değiştirilmiştir.

 Paragraf 57(a)–(d) arasında belirtilen kanıtların detaylı listesi örnekleri içeren liste olarak değiştirilmiştir.

(22)

2014-2016 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler

 TFRS 1: Söz konusu iyileştirme planlanan kullanımına ulaşılması sebebiyle E3–E7 paragraflarındaki kısa vadeli istisnaları kaldırmaktadır.

 TMS 28: Söz konusu iyileştirme; bir girişim sermayesi kuruluşunun veya özellikli başka bir kuruluşun sahip olduğu iştirak veya iş ortaklığı yatırımının gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan varlık olarak ölçülmesi seçeneğinin ilk kayıtlara alındıktan sonra her bir iştirak ya da iş ortaklığı yatırımının ayrı ayrı ele alınmasının mümkün olduğuna açıklık getirmektedir.

TMS 28 (Değişiklikler) İştirak ve İş Ortaklıklarındaki Uzun Vadeli Paylar

Bu değişiklik bir işletmenin, TFRS 9’u iştirakin veya iş ortaklığının net yatırımının bir parçasını oluşturan ancak özkaynak metodunun uygulanmadığı bir iştirakteki veya iş ortaklığındaki uzun vadeli paylara uyguladığını açıklar.

Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin yukarıda açıklanan TFRS 15 ve TFRS 9’un etkiler dışında,Grup’un konsolide finansal durumu ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirilmektedir.

2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti İlişkili Taraflar

İlişkili taraflar, finansal tablolarını hazırlayan işletmeyle (raporlayan işletme) ilişkili olan kişi veya işletmedir.

a) Bir kişi veya bu kişinin yakın ailesinin bir üyesi, aşağıdaki durumlarda raporlayan işletmeyle ilişkili sayılır. Söz konusu kişinin,

(i) raporlayan işletme üzerinde kontrol veya müşterek kontrol gücüne sahip olması durumunda, (ii) raporlayan işletme üzerinde önemli etkiye sahip olması durumunda,

(iii) raporlayan işletmenin veya raporlayan işletmenin bir ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması durumunda.

(23)

2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) İlişkili Taraflar (devamı)

b) Aşağıdaki koşullardan herhangi birinin mevcut olması halinde işletme raporlayan işletme ile ilişkili sayılır:

(i) İşletme ve raporlayan işletmenin aynı grubun üyesi olması halinde (yani her bir ana ortaklık, bağlı ortaklık ve diğer bağlı ortaklık diğerleri ile ilişkilidir).

(ii) İşletmenin, diğer işletmenin (veya diğer işletmenin de üyesi olduğu bir grubun üyesinin) iştiraki ya da iş ortaklığı olması halinde.

(iii) Her iki işletmenin de aynı bir üçüncü tarafın iş ortaklığı olması halinde.

(iv) İşletmelerden birinin üçüncü bir işletmenin iş ortaklığı olması ve diğer işletmenin söz konusu üçüncü işletmenin iştiraki olması halinde.

(v) İşletmenin, raporlayan işletmenin ya da raporlayan işletmeyle ilişkili olan bir işletmenin çalışanlarına ilişkin olarak işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planlarının olması halinde.

Raporlayan işletmenin kendisinin böyle bir planının olması halinde, sponsor olan işverenler de raporlayan işletme ile ilişkilidir.

(vi) İşletmenin (a) maddesinde tanımlanan bir kişi tarafından kontrol veya müştereken kontrol edilmesi halinde.

(vii) (a) maddesinin (i) bendinde tanımlanan bir kişinin işletme üzerinde önemli etkisinin bulunması veya söz konusu işletmenin (ya da bu işletmenin ana ortaklığının) kilit yönetici personelinin bir üyesi olması halinde.

İlişkili tarafla yapılan işlem raporlayan işletme ile ilişkili bir taraf arasında kaynakların, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin, bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir.

Gelirin Kaydedilmesi

Gelirler, faaliyetlerinden dolayı Şirket’e ekonomik getiri sağlanması olasılığı olduğu ve gelirin güvenilir olarak ölçülebilmesinin mümkün olduğu zaman muhasebeleştirilir. Gelirler, katma değer vergisi düşüldükten sonra net olarak gösterilir. Gelirin oluşması için aşağıdaki kriterin gerçekleşmesi koşulu aranmaktadır:

Gayrimenkul satışı

Satılan gayrimenkulün, riskinin ve faydasının alıcıya transfer olduğu ve gelir tutarının güvenilir bir şekilde hesaplanabildiği durumda, tapu devri gerçekleştiğinde ya da alıcının teslim tutanağını onaylaması durumunda gelir oluşmuş sayılır. Gelir, bu işlemle ilgili oluşan ekonomik faydaların Şirket’e girişi mümkün görülüyorsa ve bu gelirin miktarı güvenilir bir şekilde ölçülebiliyorsa gerçekleşir.

(24)

2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Gelirin Kaydedilmesi (devamı)

Gayrimenkul Kiralamalarından Elde Edilen Kira Gelirleri:

Kiralanan gayrimenkullerden elde edilen kira gelirleri tahakkuk esasına göre kaydedilmekte olup, ilgili kiralama sözleşmesi boyunca doğrusal yönteme göre muhasebeleştirilir. Gelir; bu işlemle ilgili oluşan ekonomik faydaların Şirket’e girişi mümkün görülüyorsa ve bu gelirin miktarı güvenilir bir şekilde ölçülebiliyorsa gerçekleşir.

Stoklar

Stoklar, maliyetin veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenir. Stoklara dahil edilen maliyet unsurları Şirket tarafından satış amaçlı konut inşa etmek için elde tutulan arsalar ve bu arsalar üzerinde inşaatı devam etmekte olan konutların maliyetlerinden oluşmaktadır. Stokların maliyeti tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Stokların birim maliyeti, elde etme maliyeti veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı yöntemi kullanılarak belirlenmiştir.

Maddi Duran Varlıklar

Maddi duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler.

İdari amaçlı ya da halihazırda belirlenmemiş olan diğer amaçlar doğrultusunda inşa edilme aşamasındaki varlıklar, maliyet değerlerinden varsa değer düşüklüğü kaybı düşülerek gösterilirler.

Maliyete yasal harçlar da dahil edilir. Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, borçlanma maliyetleri aktifleştirilir. Bu tür varlıklar, diğer sabit varlıklar için kullanılan amortisman yönteminde olduğu gibi, kullanıma hazır olduklarında amortismana tabi tutulurlar.

Maddi duran varlıkların maliyet tutarları, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür, kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir.

Finansal kiralama ile alınan varlıklar, sahip olunan maddi duran varlıklarda olduğu gibi beklenen faydalı ömrüne göre amortismana tabi tutulur. Eğer finansal kiralama döneminin sonunda sahipliğin kazanılıp kazanılmayacağı kesin değil ise beklenen faydalı ömrü ile söz konusu kiralama süresinden kısa olanına göre amortismana tabi tutulur.

(25)

2.4 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı) Maddi Duran Varlıklar (devamı)

Bir maddi duran varlık elden çıkarıldığında veya kullanımı ya da satışından, gelecekte ekonomik yarar elde edilmesinin beklenmemesi durumunda finansal durum tablosu dışı bırakılır. Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve kar veya zarar tablosuna dahil edilir.

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller

Yatırım amaçlı gayrimenkuller, kira ve/veya değer artış kazancı elde etmek amacıyla elde tutulan gayrimenkuller olup, bilanço tarihi itibarıyla piyasa koşullarını yansıtan gerçeğe uygun değer ile değerlenirler. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç veya zararlar oluştukları dönemde kar veya zarar tablosuna dahil edilirler.

Transferler, yatırım amaçlı gayrimenkullerin kullanımında bir değişiklik olduğunda yapılır. Sahibi tarafından kullanılan bir gayrimenkulün, yatırım amaçlı bir gayrimenkule dönüşmesi durumunda, işletme, kullanımdaki değişikliğin gerçekleştiği tarihe kadar “Maddi Duran Varlıklar”a uygulanan muhasebe politikasını uygular.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller, satılmaları veya kullanılamaz hale gelmeleri ve satışından gelecekte herhangi bir ekonomik yarar sağlanamayacağının belirlenmesi durumunda bilanço dışı bırakılırlar.

Yatırım amaçlı gayrimenkulun kullanım süresini doldurmasından veya satışından kaynaklanan kar/zarar, oluştukları dönemde kar veya zarar tablosuna dahil edilir.

Transfer sonrası devam eden gayrimenkul inşaat harcamaları yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerinde ve maliyet değeri üzerinden aktifleştirilmektedir.

Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar

Satın alınan maddi olmayan duran varlıklardan sınırlı ömre sahip olanlar, maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak itfa edilir.

Beklenen faydalı ömür ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Satın alınan maddi olmayan duran varlıklardan sınırsız ömre sahip olanlar maliyet değerlerinden birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler.

Bilgisayar yazılımı

Satın alınan bilgisayar yazılımları, satın alımı sırasında ve satın almadan kullanıma hazır olana kadar geçen sürede oluşan maliyetler üzerinden aktifleştirilir. Söz konusu maliyetler, faydalı ömürlerine göre üç yılda itfa edilir.