BMD Araştırma 1 18 Ağustos 2020
Konut Satış İstatistikleri
P e ri y o d ik R a p o r
Konut Satış İstatistikleri
Temmuz - 2020
Temmuz Ayında 229.357 Konut Satıldı
Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) her ay yayımladığı Konut İstatistikleri verilerine göre Türkiye genelinde 2020 Temmuz ayında, geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %124,3 ve bir önceki aya göre %20,7artışla 229.357 adet konut satıldı ve tüm zamanların en yüksek aylık satışı olarak kayıtlara geçti.
Yılbaşından bu yana toplam konut satışları, geçen yılın aynı dönemine göre %40,5 artışla 854.126 oldu.
Covid-19 salgını, tüketici tercihlerine yön vermede büyük etken olmuştur. Hane halkının öncelikli tercihleri temel ihtiyaçlarını karşılamak olup, bu ihtiyaçlar içerisinde konutun payı Mart, Nisan ve Mayıs aylarında gerilemişken Haziran ayında, kamu bankaları öncülüğünde konut kredilerinde yapılan indirimlerin de etkisiyle konut satışlarında ciddi artışlar meydana geldi.
Lokomotif Şehir İstanbul
2019 ve cari yılın ilk beş ayında sıralamadaki ilk 5 il değişmedi ve lokomotif şehir yine İstanbul oldu.
2020’nin başından bu yana, İstanbul’da 145.723 adet konut satışı gerçekleşirken toplam satışlar içindeki payı %17,1 oldu.
Ankara %11,2’lik payla ikinci, İzmir %5,7’lik payla üçüncü sırada yer aldı. İlk 3 il, ülkedeki toplam konut satışlarının
%35’ine ev sahipliği yapıyor.
Temmuz ayında en az konutun satıldığı il 7 konut ile Hakkari oldu.
Ocak-Temmuz Dönemi En Çok Konut Satışan İlk 5 İl
Şehir 2019 Pay 2020 Pay Yıl. Değ.
İstanbul 108.837 17,9% 145.743 17,1% 33,9%
Ankara 58.305 9,6% 95.963 11,2% 64,6%
İzmir 34.642 5,7% 54.945 6,4% 58,6%
Antalya 30.992 5,1% 37.565 4,4% 21,2%
Bursa 23.261 3,8% 32.131 3,8% 38,1%
Türkiye 608.032 854.126 40,5%
Kaynak: TÜİK, BMD
0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000
İstanbul Ankara İzmir Antalya Bursa Ocak-Temmuz Dönemi En Çok Konut Satılan İlk 5 İl
2019 2020
56% 51% 3%
-55%
-45%
210%
110%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 180.000 200.000
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık
Aylık Bazda Konut Satışı
2019 2020 Yıllık Değ. Aylık Değ.
Konut Satışları, Adet
Aylar 2019 2020 Yıllık
Değ.
Aylık Değ.
Ocak
72.937 113.615 55,8%
-43,8%Şubat
78.450 118.753 51,4% 4,5%
Mart
105.046 108.670 3,4%
-8,5%Nisan
96.071 42.783
-55,5% -60,6%Mayıs
91.937 50.936
-44,6%19,1%
Haziran
61.355 190.012 209,7% 273,0%
Temmuz
102.236 229.357 124,3% 20,7%
Ağustos
110.538
Eylül146.903
Ekim
142.810
Kasım
138.372
Aralık202.074
Ortalama 112.394 122.018 49,2% 29,2%
Toplam 1.348.729 854.126 40,5%
BMD Araştırma 2 18 Ağustos 2020
Konut Satış İstatistikleri
Satış Şekillerine Göre Konut Satışları İpotekli Konut Satışı Yıllık Bazda %901 Arttı
İpotekli konut satışları 2020 Temmuz ayında 130.721 adet gerçekleşerek geçtiğimiz yılın aynı ayına göre
%900,6, bir önceki aya göre %28,8 artış gösterdi.
İpotekli satışlardaki bu rekor yükseliş, bankaların konut kredi faizlerinde yaptığı düzenlemenin konut taleplerini ciddi şekilde beslediğine işaret etmektedir.
İpotekli satışların toplam satışlar içindeki payı %57 olarak gerçekleşti.
Temmuz ayında, ipotekli satışlarda ilk sırayı 24 bin adet konut satışı ve %18,4 pay ile yine İstanbul aldı.
Diğer Satış Türleri Yıllık Bazda %11 Arttı
Diğer konut satışları 2020 Temmuz ayında 98.636 adet gerçekleşerek geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %10,6, bir önceki aya göre %11,4 oranında arttı.
Diğer konut satışlarının toplam satışlar içindeki payı
%43 olarak gerçekleşti.
Diğer satış türlerinde ilk sırayı 15.432 konut satışı ve
%15,6 pay ile İstanbul aldı.
Sıfır & İkinci El Konut Satışları
Temmuz Ayında 63 Bin Konut İlk Kez Satıldı
Temmuz ayında Türkiye genelinde 63.305 adet konut ilk defa satıldı. Geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %62,6, bir önceki aya göre %8 artış gösterdi.
Temmuz ayında satılan konutların %30’u ilk defa satıldı. İlk satışlarda İstanbul, 10.429 konut satışı ve
%18 ile en yüksek paya sahip olmuştur.
161 Bin Konut El Değiştirdi
İkinci el konut satışları temmuz ayında 161.420 adet gerçekleşerek geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %155, bir önceki aya kıyasla %22,9 arttı.
Temmuz ayında toplam konut satışlarının %70’i ikinci el olarak gerçekleşti.
İkinci el satılan konutların 29.003 adedi ve %18’i İstanbul’da gerçekleşti.
Satış Şekline Göre Aylık Konut Satışı Adet
Aylar 2019 2020Yıllık Değ. Aylık
Değ. 2019 2020 Yıllık Değ. Aylık Değ.
Ocak 6.537 42.237 546,1% -16,0% 66.400 71.378 7,5% -53,0%
Şubat 8.890 43.733 391,9% 3,5% 69.560 75.020 7,8% 5,1%
Mart 22.762 43.329 90,4% -0,9% 82.284 65.341 -20,6% -12,9%
Nisan 22.461 17.088 -23,9% -60,6% 73.610 25.695 -65,1% -60,7%
Mayıs 14.916 18.483 23,9% 8,2% 77.021 32.453 -57,9% 26,3%
Haziran 7.319 101.504 1286,9% 449,2% 54.036 88.508 63,8% 172,7%
Temmuz 13.064 130.721 900,6% 28,8% 89.172 98.636 10,6% 11,4%
Ağustos 34.148 76.390
Eylül 57.811 89.092
Ekim 50.411 92.399
Kasım 43.911 94.461
Aralık 50.278 151.796
Toplam 332.508 397.095 313,9% 1.016.221 457.031 -10,8%
Sıfır & İkinci El Aylık Konut Satışı Adet
Aylar 2019 2020Yıllık Değ. Aylık
Değ. 2019 2020 Yıllık Değ. Aylık Değ.
Ocak 31.048 36.040 16,1% -52,3% 41.889 77.575 85,2% -38,7%
Şubat 32.648 37.303 14,3% 3,5% 45.802 81.450 77,8% 5,0%
Mart 44.163 34.089 -22,8% -8,6% 60.883 74.581 22,5% -8,4%
Nisan 37.784 14.848 -60,7% -56,4% 58.287 27.935 -52,1% -62,5%
Mayıs 37.246 16.860 -54,7% 13,6% 54.691 34.076 -37,7% 22,0%
Haziran 23.265 58.632 152,0% 247,8% 38.090 131.380 244,9% 285,5%
Temmuz 38.931 63.305 62,6% 8,0% 63.305 161.420 155,0% 22,9%
Ağustos 40.634 69.904
Eylül 51.393 95.510
Ekim 50.181 92.629
Kasım 48.909 89.463
Aralık 75.480 126.594
Toplam 511.682 261.077 6,5% 837.047 588.417 62,1%
Diğer Satış
İkinci El Satış İpotekli Satış
İlk Satış
0 100 200 300 400 500 600
İpotekli Diğer
Bin Ocak-Temmuz Dönemi Konut Satış Adetleri
2020 2019
0 100 200 300 400 500 600 700
İlk Satış İkinci El
Bin Ocak-Temmuz Dönemi Konut Satış Adetleri
2020 2019
BMD Araştırma 3 18 Ağustos 2020
Konut Satış İstatistikleri
2020 Temmuz ayında yapılan ipotekli satışların %30’u ilk el, toplam satışların %17,1’i ipotekli ilk el olarak gerçekleşti. 2018 ve 2019 yılına kıyasla konut kredi faizlerinin daha düşük olması, ipotekli konut satışlarında büyük artışların temel nedeni oldu. Kamu bankalarının 2019 Ağustos ayında konut faizlerini düşürmesi sonucunda ipotekli konut satışlarında canlanma başladı. 2018 yılının aynı aylarına kıyasla ipotekli ilk el konut satışları 2019 yılı Temmuz ayından sonra yüksek oranda büyüme kaydetti. İlk el konut satışlarında yaşanan toparlanma, konut arz fazlalığından kaynaklanan konut stokunun erimeye başladığına veya stok artış hızının yavaşladığına işaret etmektedir. Konut talebi ile arzı arasındaki makasın daralmasının devamı halinde inşaat sektörünün tekrar istenilen hareketliliğe ulaşılacağı tahmin edilirken Covid-19 salgını beklenmeyen bir etki yarattı. Piyasada belirsizliğin ve salgın riskinin artması paralelinde pandemi sürecinde konut satışlarında düşüşler meydana gelmişti ancak haziran ayında kamunun konut talebinin artması için attığı adımların da etkisiyle içinde bulunduğumuz ayda tüm zamanların rekor konut satışı gerçekleşmiştir.
2014 yılından itibaren ipotekli konut satışlarının son 12 aylık toplamı incelendiğinde ipotekli satışlarda 2017’nin 2.
Çeyreğinden 2019’un 2. Çeyreğine kadar azalma trendinde olduğu görülmektedir. Yıl içindeki kur hareketliliği, maliyetlerde olan yükselme, konut kredi faizlerinin yüksek seyretmesi ve tüketici güvenindeki düşüş nedeniyle ipotekli konut satışları 2019 yılında büyük düşüş sergilemiştir.
2017 yılının 3. Çeyreğine kadar olan toplam konut satışlarında artış trendi görülürken bu noktadan itibaren trendde kırılma meydana gelmiştir. Uzun zamandan sonra 2017 yılında enflasyonun çift hanelere çıkması ve bu şekilde devam etmesi, takip eden yıllarda gelişen siyasi, politik ve ekonomik gelişmeler akabinde kur ve faiz hareketleri ile düşüş trendi devam ederken trendin tersine dönmüş olduğunu söylemek için henüz çok erken.
Adet
Aylar 2019 2020 Yıllık
Değ.
Aylık
Değ. 2019 2020 Yıllık Değ.
Aylık
Değ. 2019 2020 Yıllık Değ.
Aylık
Değ. 2019 2020 Yıllık Değ.
Aylık Değ.
Ocak 3.110 14.406 363,2% -8,9% 3.427 27.831 712,1% -19,2% 27.938 21.634 -22,6% -63,7% 38.462 49.744 29,3% -46,0%
Şubat 3.874 14.748 280,7% 2,4% 5.016 28.985 477,9% 4,1% 28.774 22.555 -21,6% 4,3% 40.786 52.465 28,6% 5,5%
Mart 9.410 14.092 49,8% -4,4% 13.352 29.237 119,0% 0,9% 34.753 19.997 -42,5% -11,3% 47.531 45.344 -4,6% -13,6%
Nisan 8.459 6.067 -28,3% -56,9% 14.002 11.021 -21,3% -62,3% 29.325 8.781 -70,1% -56,1% 44.285 16.914 -61,8% -62,7%
Mayıs 5.478 6.231 13,7% 2,7% 9.438 12.252 29,8% 11,2% 31.768 10.629 -66,5% 21,0% 45.253 21.824 -51,8% 29,0%
Haziran 2.490 32.412 1201,7% 420,2% 4.829 69.092 1330,8% 463,9% 20.775 26.220 26,2% 146,7% 33.261 62.288 87,3% 185,4%
Temmuz 4.365 39.252 799,2% -100,0% 8.699 91.469 951,5% -100,0% 34.566 28.685 -17,0% -100,0% 54.606 69.951 28,1% -100,0%
Ağustos 11.538 22.610 29.096 47.294
Eylül 18.496 39.315 32.897 56.195
Ekim 16.031 34.380 34.150 58.249
Kasım 13.705 30.206 35.204 59.257
Aralık 15.818 34.460 59.662 92.134
Toplam 112.774 127.208 58.763 269.887 207.899 138.501 304.184 318.530
Kaynak: TÜİK, BMD
ilk el 2. el
İpotekli Satışlar Diğer Satışlar
ilk el 2. el
0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000
0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 350.000 400.000 450.000 500.000
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Nis.17 Tem.17 Eki.17 Oca.18 Nis.18 Tem.18 Eki.18 Oca.19 Nis.19 Tem.19 Eki.19 Oca.20 Nis.20 Tem.20 Toplam İpotekli Satışlar
Son 12 Aylık İpotekli İlk ve 2. El Konut Satışları
İpotekli Satışlar İpotekli İlk El Konut Satışları İpotekli 2. El Konut Satışları
BMD Araştırma 4 18 Ağustos 2020
Konut Satış İstatistikleri
600.000 700.000 800.000 900.000 1.000.000 1.100.000 1.200.000
250.000 300.000 350.000 400.000 450.000 500.000 550.000 600.000 650.000 700.000
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Nis.17 Tem.17 Eki.17 Oca.18 Nis.18 Tem.18 Eki.18 Oca.19 Nis.19 Tem.19 Eki.19 Oca.20 Nis.20 Tem.20 Toplam Diğer Satışlar
Son 12 Aylık Diğer İlk ve 2. El Konut Satışları
Diğer Satışlar Diğer İlk El Konut Satışları Diğer 2. El Konut Satışları
1.000.000 1.100.000 1.200.000 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.600.000 1.700.000 1.800.000
0 200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000 1.200.000
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Nis.17 Tem.17 Eki.17 Oca.18 Nis.18 Tem.18 Eki.18 Oca.19 Nis.19 Tem.19 Eki.19 Oca.20 Nis.20 Tem.20 Toplam Satışlar
Son 12 Aylık İpotekli ve Diğer Konut Satışları
Toplam Satışlar Diğer Satışlar İpotekli Satışlar
1.000.000 1.100.000 1.200.000 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.600.000 1.700.000 1.800.000
400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 1.000.000 1.100.000
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Nis.17 Tem.17 Eki.17 Oca.18 Nis.18 Tem.18 Eki.18 Oca.19 Nis.19 Tem.19 Eki.19 Oca.20 Nis.20 Tem.20 Toplam Satışlar
Son 12 Aylık İlk Satış ve İkinci El Konut Satışları
Toplam Satışlar İkinci El İlk Satışlar
BMD Araştırma 5 18 Ağustos 2020
Konut Satış İstatistikleri
Yabancılara Yapılan Konut Satışları Temmuz Ayında Yabancılara 2.741 Konut Satıldı
Yabancılara 2020 Temmuz ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %34,6 azalarak 2.741 adet konut satıldı.
Temmuz ayında, yabancılara satılan konutlar içinde ilk sırayı 1.046 adet konut satışı ile İstanbul aldı.
İstanbul’u sırasıyla 615 konut ile Antalya ve 230 konut satışı ile Ankara izledi.
Uyruk Bazında En Çok İran Vatandaşlarına Konut Satıldı
Uyruklarına göre yabancılara yapılan konut satışlarına bakıldığında 2020 Temmuz ayında İran Vatandaşları 540 adet konut aldı. Bu sıralamayı İran ve Irak takip etti.
Son beş yıldır Irak Vatandaşları en çok konut satın alan ülke uyruğu oldu.
0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000
Irak İran Suudi Arabistan Rusya
Uyruklarına Göre Yabancı Konut Satışları
2015 2016 2017 2018 2019 12.181
18.959
22.830
18.189
22.234
39.663
45.483
0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Yabancılara Satılan Toplam Konut Miktarı
Toplam Yabancılara Satılan Konut Miktarı
Yabancılara Yapılan Konut Satış Sayıları
Uyruk 2019
Temmuz
2020 Temmuz
2019 Ocak- Temmuz
2020 Ocak- Temmuz
İstanbul
1.903 1.046 10.806 2.230
Antalya
764 615 4.857 2.102
Ankara
249 230 1.360 2.345
Bursa
217 101 1.217 746
Yalova
177 88 988 337
Türkiye 4.192 2.741 24.144 17.003
Ülke Uyruklarına Göre Konut Satışları
Uyruk 2019
Temmuz
2020 Temmuz
2019 Ocak- Temmuz
2020 Ocak- Temmuz
İran
464 540 2.666 3.168
Irak
734 388 4.071 2.747
Rusya Fed.
215 154 1.479 1.081
Afganistan
163 149 1.150 955
Almanya
158 143 903 552
Toplam* 4.241 2.772 24.410 17.185
(*): Ülke uyruklarına göre konut satışları farklı uyrukluların aynı konutu alabilmesinden dolayı yabancılara yapılan toplam satıştan daha yüksek çıkabilmektedir.
BMD Araştırma 6 18 Ağustos 2020
Konut Satış İstatistikleri
Konut satışları ile kredi faizlerinin yıllık değişimleri arasındaki korelasyon değerine bakacak olursak negatif yönlü 0,45 olarak hesaplanmış olup negatif ve orta düzey doğrusal bir ilişki vardır.
Son yıllarda toparlanma çabası gösteren konut piyasası, Covid-19 nedeniyle darbe alırken kamu bankaları öncülüğünde gerçekleştirilen faiz indirimleri sektöre destek oluyor.
Son 12 ayda satılan toplan konut satışları grafiğine baktığımızda cari döneme kadar 2014’ten bu yana en yüksek seviye 2017 Eylül ayında gerçekleşmiş olup en düşük seviye 2014 Temmuz ayında gerçekleşmiştir. 2019’un 2. Çeyreğinde yakalanan yükseliş trendi, Covid-19 salgını nedeniyle 2020 Nisan ayında düşüşe geçmiş olmasına rağmen Mayıs- Temmuz döneminde yaşanan toparlanmayla 2020 Temmuz ayında, 1.594.823 adet ile tarihi satış rekoruna ulaşılmıştır.
Konut fiyat endeksini TÜFE’ye bölerek elde ettiğimiz reel konut fiyat endeksi, konut fiyat endeksi ve konut satışlarının yıllık yüzde değişimlerinden elde ettiğimiz verilerle oluşturduğumuz grafik yandaki gibidir.
-70%
-40%
-10%
20%
50%
80%
110%
140%
170%
200%
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Nis.17 Tem.17 Eki.17 Oca.18 Nis.18 Tem.18 Eki.18 Oca.19 Nis.19 Tem.19 Eki.19 Oca.20 Nis.20 Tem.20
Konut Satışları-Konut Kredi Faiz Değişimi
Konut Kredi Faizleri Yıllık Değ. Konut Satışları Yıllık Değ.
Korelasyon: -0,45
Tem.19;
1.213.520
Tem.20;
1.594.823
800.000 900.000 1.000.000 1.100.000 1.200.000 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.600.000 1.700.000
12 Aylık Periyotlarla Kümülatif Toplam Konut Satışları
12 Aylık Kümülatif Toplam En Yüksek/En Düşük Değer Medyan= 1.295.566
1.594.823
1.091.446
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25% Konut Fiyat Endeksi & Konut Satışları
Konut Satışları (Yıllık % Değ.-Sağ Eksen) KFE (Yıllık % Değ.) Reel KFE Yıllık % Değ.
BMD Araştırma 7 18 Ağustos 2020
Konut Satış İstatistikleri
0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000
Adet
İpotekli Satış Diğer Satış
0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000
Adet
İlk Satış İkinci El Satış
7.319 101.504
54.036 88.508
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Tem.19 Tem.20
37.246 58.632
54.691 131.380
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Tem.19 Tem.20
Temmuz 2020 Konut Satışları
BMD Araştırma 8 18 Ağustos 2020
Konut Satış İstatistikleri
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü
Email : arastirma@bizimmenkul.com.tr
Telefon : 0-216-547-1350 Önemli Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD) tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile BMD’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Ayrıca, Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler.
Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.