BMD Araştırma 1 12 Mayıs 2021
Konut Satış İstatistikleri
Konut Satış İstatistikleri
Nisan Ayında 95.863 Konut Satıldı
Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) her ay yayımladığı Konut İstatistikleri verilerine göre Türkiye genelinde 2021 Nisan ayında, geçtiğimiz yılın aynı ayına %124,1 artışla, bir önceki aya göre %13,8 azalışla 95.863 adet konut satıldı.
2021 yılında toplam konut satışları, geçen yılın aynı dönemine göre %6,5 azalışla 358.913 oldu.
Covid-19 salgını, tüketici tercihlerine yön vermede büyük etken olmuştur. Hane halkının öncelikli tercihleri temel ihtiyaçlarını karşılamak olup, bu ihtiyaçlar içerisinde konutun payı 2020 yılı Mart, Nisan ve Mayıs aylarında gerilemişken Haziran ayında, kamu bankaları öncülüğünde konut kredilerinde yapılan indirimlerin de etkisiyle konut satışlarında ciddi artışlar meydana geldi. Devamında gelen konut kredilerindeki faiz artırımı ve enflasyon baskısı nedeniyle satışlarda düşüşler yaşandı.
Lokomotif Şehir İstanbul
2021 yılında, İstanbul’da 70.862 adet konut satışı gerçekleşirken toplam satışlar içindeki payı %19,7 oldu.
Ankara %9,6’lik payla ikinci, İzmir %5,8’lik payla üçüncü sırada yer aldı. İlk 3 il, ülkedeki toplam konut satışlarının
%35’üne ev sahipliği yapıyor.
En az konutun satıldığı il 1 konut ile Hakkari oldu.
Aylar 2020 2021 Yıllık
Değ.
Aylık Değ.
Ocak 113.615 70.587 -%37,9 -%65,1
Şubat 118.753 81.222 -%31,6 %15,1
Mart 108.670 111.241 %2,4 %37,0
Nisan 42.783 95.863 %124,1 -%13,8
Mayıs 50.936
Haziran 190.012
Temmuz 102.236
Ağustos 170.408
Eylül 136.744
Ekim 119.574
Kasım 112.483
Aralık 202.074
Ortalama 122.357 89.728
Toplam 1.468.288 358.913 -%6,5 Konut Satışları, Adet
Şehir 2020 Pay 2021 Pay Yıl. Değ.
İstanbul 69.872 %18,2 70.862 %19,7 %1,4 Ankara 42.224 %11,0 34.521 %9,6 -%18,2
İzmir 24.545 %6,4 20.863 %5,8 -%15,0
Antalya 19.633 %5,1 16.409 %4,6 -%16,4
Bursa 14.109 %3,7 13.100 %3,6 -%7,2
Türkiye 383.821 358.913 -%6,5
Kaynak: TÜİK
2021 Ocak - Nisan Dönemi En Çok Konut Satışan İlk 5 İl
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000
İstanbul Ankara İzmir Antalya Bursa Ocak-Nisan Dönemi En Çok Konut Satılan İlk 5 İl
2020 2021
-38% -32%
2%
124%
-65%
15%
37%
-14%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 180.000 200.000
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık
Aylık Bazda Konut Satışı
2019 2020 2021 Yıllık Değ. Aylık Değ.
Nisa n -2021
BMD Araştırma 2 12 Mayıs 2021
Konut Satış İstatistikleri
Satış Şekillerine Göre Konut Satışları İpotekli Konut Satışı Yıllık Bazda %2 Arttı
İpotekli konut satışları 2021 Nisan ayında 17.514 adet gerçekleşerek geçtiğimiz yılın aynı ayına göre
%2 artış, bir önceki aya göre %20 azalış gösterdi.
İpotekli satışlarda, geçtiğimiz aylardaki yükselişler, bankaların konut kredi faizlerinde yaptığı düzenlemenin konut taleplerini ciddi şekilde beslediğine işaret etmektedir.
İpotekli satışların toplam satışlar içindeki payı %18 olarak gerçekleşti.
Diğer Satış Türleri Yıllık Bazda %205 Arttı
Diğer konut satışları 2021 Nisan ayında 78.349 adet gerçekleşerek geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %205 artış, bir önceki aya göre %12 azalış gösterdi.
Diğer konut satışlarının toplam satışlar içindeki payı
%82 olarak gerçekleşti. Konut kredilerine uygulanan faiz oranın artmasıyla ipotekli konut satışlarında azalma meydana gelmiştir.
Sıfır & İkinci El Konut Satışları
Nisan Ayında 29.212 Adet Konut İlk Kez Satıldı
Nisan ayında Türkiye genelinde 29.212 adet konut ilk defa satıldı. Geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %97 artış, bir önceki aya göre %12 azalış gösterdi.
Toplam satılan konutlar arasında ilk kez satılan konutların payı %30 oldu.
66.651 Adet Konut El Değiştirdi
İkinci el konut satışları Nisan ayında 66.651 adet gerçekleşerek geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %139 artış, bir önceki aya kıyasla %14 azalış gösterdi.
Adet
Aylar 2020 2021 Yıllık Değ. Aylık
Değ. 2019 2020 Yıllık Değ. Aylık
Değ.
Ocak 42.237 10.732 -%74,6 -%26,6 71.378 59.855 -%16,1 -%34,5 Şubat 43.733 14.669 -%66,5 %36,7 75.020 66.553 -%11,3 %11,2 Mart 43.329 21.815 -%49,7 %48,7 65.341 89.426 %36,9 %34,4 Nisan 17.088 17.514 %2,5 -%19,7 25.695 78.349 %204,9 -%12,4
Mayıs 18.483 32.453
Haziran 101.504 88.508
Temmuz 130.721 98.636
Ağustos 76.019 94.389
Eylül 35.576 101.168
Ekim 25.566 94.008
Kasım 24.450 88.033
Aralık 14.631 91.350
Toplam 573.337 64.730 -%55,8 925.979 294.183 %23,9 Satış Şekline Göre Aylık Konut Satışı
Diğer Satış İpotekli Satış
146.387 237.434
64.730
294.183
İpotekli Diğer
Ocak-Nisan Dönemi Konut Satış Adetleri
2021 2020
Adet
Aylar 2020 2021 Yıllık Değ. Aylık
Değ. 2020 2021 Yıllık Değ. Aylık
Değ.
Ocak 36.040 22.268 -%38,2 -%39,6 77.575 48.319 -%37,7 -%30,1 Şubat 37.303 24.737 -%33,7 %11,1 81.450 56.485 -%30,7 %16,9
Mart 34.089 33.365 -%2,1 %34,9 74.581 77.876 %4,4 %37,9
Nisan 14.848 29.212 %96,7 -%12,4 27.935 66.651 %138,6 -%14,4
Mayıs 16.860 34.076
Haziran 58.632 131.380
Temmuz 67.937 161.420
Ağustos 52.123 118.285
Eylül 41.376 95.368
Ekim 36.976 82.598
Kasım 36.658 75.825
Aralık 36.898 69.083
Toplam 469.740 109.582 -%10,4 1.029.576 249.331 -%4,7 İkinci El Satış İlk Satış
Sıfır & İkinci El Aylık Konut Satışı
122.280
261.541
109.582
249.331
İlk Satış İkinci El
Ocak-Nisan Dönemi Konut Satış Adetleri
2021 2020
BMD Araştırma 3 12 Mayıs 2021
Konut Satış İstatistikleri
Nisan ayında yapılan ipotekli satışların %36’ü ilk el, toplam satışların %5’i ipotekli ilk el olarak gerçekleşti. 2018 ve 2019 yılına kıyasla konut kredi faizlerinin daha düşük olması, ipotekli konut satışlarında büyük artışların temel nedeni oldu.
Kamu bankalarının 2019 Ağustos ayında konut faizlerini düşürmesi sonucunda ipotekli konut satışlarında canlanma başladı. 2018 yılının aynı aylarına kıyasla ipotekli ilk el konut satışları 2019 yılı Temmuz ayından sonra yüksek oranda büyüme kaydetti. İlk el konut satışlarında yaşanan toparlanma, konut arz fazlalığından kaynaklanan konut stokunun erimeye başladığına veya stok artış hızının yavaşladığına işaret etmektedir. Konut talebi ile arzı arasındaki makasın daralmasının devamı halinde inşaat sektörünün tekrar istenilen hareketliliğe ulaşacağı tahmin edilirken Covid-19 salgını beklenmeyen bir etki yarattı. Piyasada belirsizliğin ve salgın riskinin artması paralelinde pandemi sürecinde konut satışlarında düşüşler meydana gelmişti ancak haziran ayında kamunun konut talebinin artması için attığı adımların da etkisiyle 2020 Temmuz ayında tüm zamanların rekor konut satışı gerçekleşmiştir.
2014 yılından itibaren ipotekli konut satışlarının son 12 aylık toplamı incelendiğinde ipotekli satışlarda 2017’nin 2.
Çeyreğinden 2019’un 2. Çeyreğine kadar azalma trendinde olduğu görülmektedir. Yıl içindeki kur hareketliliği, maliyetlerde olan yükselme, konut kredi faizlerinin yüksek seyretmesi ve tüketici güvenindeki düşüş nedeniyle ipotekli konut satışları 2019 yılında büyük düşüş sergilemiştir. TCMB’nin faizleri tekrar artırma kararıyla birlikte ipotekli konut satışlarında düşüşler meydana gelmiştir.
2017 yılının 3. Çeyreğine kadar olan toplam konut satışlarında artış trendi görülürken bu noktadan itibaren trendde kırılma meydana gelmiştir. Uzun zamandan sonra 2017 yılında enflasyonun çift hanelere çıkması ve bu şekilde devam etmesi, takip eden yıllarda gelişen siyasi, politik ve ekonomik gelişmeler akabinde kur ve faiz hareketleri ile düşüş trendi devam ederken pandemi sürecinde sert darbe alan konut sektörü, pandemi öncesindeki seviyeleri gördü.
Adet
Aylar 2020 2021 Yıllık Değ. Aylık Değ. 2020 2021 Yıllık Değ. Aylık
Değ. 2020 2021 Yıllık
Değ.
Aylık
Değ. 2020 2021 Yıllık
Değ.
Aylık Değ.
Ocak 14.406 3.248 -77,5% -34,0% 27.831 7.484 -%73,1 -%22,9 21.634 19.020 -%12,1 -%40,5 49.744 40.835 -%17,9 -%31,2 Şubat 14.748 4.034 -72,6% 24,2% 28.985 10.635 -%63,3 %42,1 22.555 20.703 -%8,2 %8,8 52.465 45.850 -%12,6 %12,3 Mart 14.092 5.862 -58,4% 45,3% 29.237 15.953 -%45,4 %50,0 19.997 27.503 %37,5 %32,8 45.344 61.923 %36,6 %35,1 Nisan 6.067 4.655 -23,3% -20,6% 11.021 12.859 %16,7 -%19,4 8.781 24.557 %179,7 -%10,7 16.914 53.792 %218,0 -%13,1
Mayıs 6.231 12.252 10.629 21.824
Haziran 32.412 69.092 26.220 62.288
Temmuz 39.252 91.469 28.685 69.951
Ağustos 24.274 51.745 27.849 66.540
Eylül 10.624 24.952 30.752 70.416
Ekim 8.137 17.429 28.839 65.169
Kasım 8.822 15.628 27.836 60.197
Aralık 4.922 9.709 31.976 59.374
Toplam 183.987 17.799 -%63,9 389.350 46.931 -%51,7 285.753 91.783 %25,8 640.226 202.400 %23,1
Kaynak: TÜİK, BMD
ilk el 2. el
İpotekli Satışlar Diğer Satışlar
ilk el 2. el
0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000
0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 350.000 400.000 450.000 500.000
Toplam İpotekli Satışlar
Son 12 Aylık İpotekli İlk ve 2. El Konut Satışları
İpotekli Satışlar İpotekli İlk El Konut Satışları İpotekli 2. El Konut Satışları
BMD Araştırma 4 12 Mayıs 2021
Konut Satış İstatistikleri
600.000 700.000 800.000 900.000 1.000.000 1.100.000 1.200.000
250.000 300.000 350.000 400.000 450.000 500.000 550.000 600.000 650.000 700.000
Toplam Diğer Satışlar
Son 12 Aylık Diğer İlk ve 2. El Konut Satışları
Diğer Satışlar Diğer İlk El Konut Satışları Diğer 2. El Konut Satışları
1.000.000 1.100.000 1.200.000 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.600.000 1.700.000
0 200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000 1.200.000
Toplam Satışlar
Son 12 Aylık İpotekli ve Diğer Konut Satışları
Toplam Satışlar Diğer Satışlar İpotekli Satışlar
1.000.000 1.100.000 1.200.000 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.600.000 1.700.000
200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 1.000.000 1.100.000 1.200.000
Toplam Satışlar
Son 12 Aylık İlk Satış ve İkinci El Konut Satışları
Toplam Satışlar İkinci El İlk Satışlar
BMD Araştırma 5 12 Mayıs 2021
Konut Satış İstatistikleri
Yabancılara Yapılan Konut Satışları
Nisan Ayında Yabancılara 4.077 Konut Satıldı
Yabancılara 2021 Nisan ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %416 artışla 4.077 adet konut satıldı.
Nisan ayında, yabancılara satılan konutlar içinde ilk sırayı 2.009 adet konut satışı ile İstanbul aldı.
İstanbul’u sırasıyla 859 konut ile Antalya ve 228 konut satışı ile Ankara izledi.
Uyruk Bazında En Çok İran Vatandaşlarına Konut Satıldı
Uyruklarına göre yabancılara yapılan konut satışlarına bakıldığında 2021 Nisan ayında İran Vatandaşları 663 adet konut aldı. Bu sıralamayı Irak ve Rusya Fed. takip etti.
Son beş yıldır Irak Vatandaşları en çok konut satın alan ülke uyruğu oldu.
Not: Ülke uyruklarına göre konut satışları farklı uyrukluların aynı konutu alabilmesinden dolayı yabancılara yapılan toplam satıştan daha yüksek çıkabilmektedir.
12.181 18.959
22.830
18.189 22.234 39.663
45.483 40.812
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Toplam Yabancılara Satılan Konut Miktarı
Uyruk 2020
Nisan
2021 Nisan
2020 Ocak- Nisan
2021 Ocak- Nisan
İran 465 663 1.864 1.599
Irak 426 644 1.856 1.461
Rusya Fed. 227 419 763 938
Afganistan 184 302 644 700
Kazakistan 72 166 211 354
Toplam 3.075 4.285 11.068 9.992
Ülke Uyruklarına Göre Konut Satışları
Uyruk 2020
Nisan
2021 Nisan
2020 Ocak- Nisan
2021 Ocak- Nisan
İstanbul 374 2.009 5.749 7.033
Antalya 150 859 2.301 2.743
Ankara 47 228 712 870
Mersin 20 197 293 650
Bursa 21 131 392 336
Toplam 790 4.077 11.738 13.964
Yabancılara Yapılan Konut Satış Sayıları
0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000
Irak İran Suudi Arabistan Rusya
Uyruklarına Göre Yabancı Konut Satışları
2015 2016 2017 2018 2019 2020
BMD Araştırma 6 12 Mayıs 2021
Konut Satış İstatistikleri
Konut satışları ile kredi faizlerinin yıllık değişimleri arasındaki korelasyon değerine bakacak olursak negatif yönlü 0,39 olarak hesaplanmış olup negatif ve orta düzey doğrusal bir ilişki vardır.
Son yıllarda toparlanma çabası gösteren konut piyasası, Covid- 19 nedeniyle darbe alırken kamu
bankaları öncülüğünde
gerçekleştirilen faiz indirimleri sektöre destek oldu.
12 aylık periyotta kümülatif satılan konut satışları grafiğine baktığımızda cari döneme kadar 2014’ten bu yana, 1.654.693 adet ile en yüksek seviye 2020 Ağustos tarihinde gerçekleşmiş olup en düşük seviye ise 1.091.446 adet ile 2014 Temmuz tarihinde gerçekleşmiştir. 2019’un 2. Çeyreğinde yakalanan yükseliş trendi, Covid-19 salgını nedeniyle 2020 Nisan ayında düşüşe geçmiş olmasına rağmen Mayıs- Ağustos döneminde yaşanan toparlanmayla 2020 Ağustos ayında tarihi zirveyi gördü. 2021 Nisan ayında ise 95.863 adet gerçekleşti.
Konut fiyat endeksini TÜFE’ye bölerek elde ettiğimiz reel konut fiyat endeksi, konut fiyat endeksi ve konut satışlarının yıllık yüzde değişimlerinden elde ettiğimiz verilerle oluşturduğumuz grafik yandaki gibidir.
-70%
-40%
-10%
20%
50%
80%
110%
140%
170%
200%
Oca.14 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Nis.17 Tem.17 Eki.17 Oca.18 Nis.18 Tem.18 Eki.18 Oca.19 Nis.19 Tem.19 Eki.19 Oca.20 Nis.20 Tem.20 Eki.20 Oca.21 Nis.21
Konut Satışları-Konut Kredi Faiz Değişimi
Konut Kredi Faizleri Yıllık Değ. Konut Satışları Yıllık Değ.
Korelasyon: -0,39
1.091.446 1.654.693
1.336.429
1.000.000 1.100.000 1.200.000 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.600.000 1.700.000
12 Aylık Periyotlarla Kümülatif Toplam Konut Satışları
12 Aylık Kümülatif Toplam En Yüksek/En Düşük Değer Medyan
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Konut Fiyat Endeksi & Konut Satışları
Konut Satışları (Yıllık % Değ.-Sağ Eksen) KFE (Yıllık % Değ.) Reel KFE Yıllık % Değ.
BMD Araştırma 7 12 Mayıs 2021
Konut Satış İstatistikleri
0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000
Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 Nis.21
Adet
İpotekli Satış Diğer Satış
17.088 17.514
25.695 78.349
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Nis.20 Nis.21
0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000
Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 Nis.21
Adet
İlk Satış İkinci El Satış
14.848 29.212
27.935 66.651
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Nis.20 Nis.21
Nisan 2021 Konut Satışları
2020 Yılı Konut Satışları
2019 Yılı Konut Satışları
BMD Araştırma 8 12 Mayıs 2021
Konut Satış İstatistikleri
İlk el konut satışları yıllık %8 azalışla 469.740 olarak gerçekleşti
İpotekli konut satışları yıllık %72
artışla 573.337 olarak gerçekleşti
Diğer konut satışları yıllık %9 azalışla 925.979 olarak gerçekleşti 2. el konut
satışları yıllık
%22 artışla 1.029.576 olarak
gerçekleşti
2020'de yıllık %11 artışla 1.499.316
konut satıldı
2020'de yıllık
%11 artışla 1.499.316 adet
konut satıldı
BMD Araştırma 9 12 Mayıs 2021
Konut Satış İstatistikleri
E k i m - 2
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü
Email : arastirma@bizimmenkul.com.tr
Telefon : 0-216-547-1350 Önemli Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD) tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile BMD’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Ayrıca, Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler.
Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.