DEĞERLENDİRME
Tweet diplomasisi ile birlikte piyasalar ABD’nin Suriye konusunda nasıl bir hamle yapacağını merakla bekliyor.
FOMC tutanakları ve ABD TÜFE ardından yurtiçi ve yurtdışında makroekonomik veri gündemi bugün sakin. Ancak jeopolitik gelişmeler gündemin tam ortasında yer etmeyi sürdürüyor.
Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr
+90 212 363 1134 Gülhan Kaya gulkaya@ziraatbank.com.tr
+90 212 363 1135
ABD Başkanı Trump, Twitter kullanımını seviyor. Özellikle dış politikada yoğun Twitter kullanımı Başkanlık makamına sıradışı bir özellik eklemiş durumda. O kadar yoğun bir tweet diplomasisi karşısında ülkeler Trump’ı ve tweetlerini anlamaya çalışıyor. Örneğin Güney Kore çözümü Trump'ın Twitter hesabını takip etmekle görevli yeni bir birim kurmakla buldu.
Geçtiğimiz hafta Çin’i tweet gündeminde yoğunlaştıran Trump, Çin Devlet Başkanı’nın ılımlı mesajlarıyla bu hafta oklarını Rusya’ya yöneltmiş durumda.
Öyle ki Trump’ın Rusya’yla ilgili tweeti dün büyük yankı buldu. Trump, "Rusya, Suriye’ye atılan tüm füzeleri vuracağını söylüyor. Hazır ol Rusya, çünkü geliyorlar"
dedi. Pentagon’un, "Trump'ın tweet'lerini bize değil Beyaz Saray'a sorun"
açıklaması yapması ise ABD'de siyasi alandaki anlaşmazlıkları ortaya koydu.
Gece saatlerinde ise Beyaz Saray, "Önümüzde birkaç seçenek var, bunları değerlendiriyoruz ve bu seçeneklerin hepsi masada" dedi.
Bu tweetin doğal bir sonucu olarak tansiyon arttı ve Rus varlıklar değer kaybını artırdı. Ancak Trump’ın tweetleri Twitter üzerinden karşılık bulamadı. Rus yetkililer biz Twitter diplomasinin katılımcısı değiliz, ciddi yaklaşımların destekçileriyiz diyerek kırılgan olan bir duruma zarar verebilecek adımlar atmamanın önemli olduğuna inanmaya devam ettiklerini vurguladı.
Suudi Arabistan ve İran arasındaki geriliminin de tırmanmasıyla Ortadoğu’da artan gerilim ise petrole yaradı. Brent petrolün varil fiyatı USD 73 ile Kasım 2014’ten bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Altın değer kazandı, riskli varlıklardan olan hisse senedi piyasaları ise düşüşe geçti. Çin dışındaki en büyük alüminyum üreticisi olan Rusal’ın kurucusuna ABD tarafından yaptırım uygulanması da alüminyum fiyatlarını yukarı çekti. Alüminyum yaklaşık bir haftada %12 yükseldi.
Şekil 1: Petrol ve Alüminyum’un Seyri
DEĞERLENDİRME
TSİ 15:30’da açıklanacak olan ABD ithal fiyat endeksi ile işsizlik maaş başvuruları günün öne çıkan en önemli verileri. TSİ 14:30’da Avrupa Merkez Bankası(ECB), 8 Mart toplantısına ilişkin tutanakları açıklayacak.
Jeopolitik gündemin gerisinde kalsa da Fed toplantı tutanaklarının sıkılaşma politikasında hızlanmaya işaret ettiği gözlendi. Bir kısım politika yapıcının, ekonomik görünümün faizlerde gelecek birkaç yılda öngörülenden daha hızlı artışa işaret ettiğini vurguladığı görülüyor.
FOMC tutanakları ticaret savaşının büyümede aşağı yönlü bir risk oluşturduğunu da gösterdi. Buna karşın ABD ekonomisinin daha da güçleneceğini ve enflasyonun önümüzdeki aylarda yükseleceğini işaret etti.
Enflasyonun %2 olan hedefe ulaşacağına duyulan güvenle birlikte Merkez Bankası’nın bu yılın geri kalanında ek 2 faiz artırımını sürdüreceğine referans veriyor. Vadeli fiyatlamalara göre Fed’in Haziran ayında faiz artırım olasılığı
%84’lerde.
Çelik ve alüminyuma uygulanan gümrük vergisinin "ekonomik büyüme" üzerinde büyük bir etkisi olmadığını söyleyen Fed, 1. çeyrek büyümesindeki "gevşekliğin"
geçici olmasını beklediklerini aktardı. Büyük bir etkisi olmamasını Meksika ve Kanada gibi komşu ülkelerin muaf tutulmasından dolayı olduğunu söyleyebiliriz.
Yapısal reformların kamu borcunu azalttığını gerekçe göstererek Moody’s, Meksika'nın not görünümünü negatiften "durağana" çevirdi ve "A3"
seviyesindeki kredi notunu korudu.
Önümüzdeki 7 yılda Azerbaycan'ı yönetecek yeni cumhurbaşkanı belli oldu.
Azerbaycan'da yapılan cumhurbaşkanlığı seçimini resmi olmayan ilk sonuçlara göre, %86 oyla mevcut Cumhurbaşkanı İlham Aliyev kazandı.
Küresel piyasalardaki tedirginlik riskli varlıklardan çıkışı tetiklerken; Yen, altın ve tahvilller gibi güvenli limanlara girişi destekliyor. Bu gelişmelerde TL’deki hareketli anların sürmesine neden oluyor. Trump’ın Rusya’ya yönelik mesajları ardından 4,1934 ile tarihi yüksek seviyeye çıkan kur, Başbakan Sayın Binali Yıldırım’ın Merkez Bankası gündemine hakimdir. Gerekli zamanda, gerekli tedbirleri almıştır; bundan sonra da alacaktır şeklinde açıklamalar yapması sonrası kayıplarının bir kısmını telafi etti. ABD enflasyonun da beklentiler dahilinde gerçekleşmesi kurun tarihi zirveden çekilmesine imkan veren diğer bir unsur oldu. Kur bugün 4,15’lerde. BIST 100 endeksi hafta başından bu yana %3,5 geriledi. Ruble dün Kasım’dan bu yana en yüksek seviye olan 65’in üzerine çıktıktan sonra kayıplarını sınırlayarak 4 gün aradan sonra ilk kez bir önceki güne göre değerlendi. Ülkenin 5 yıllık CDS’İ Cuma’dan bu yana 30 bp yükselmiş durumda ve yaklaşık 150’lerde. Rusya Merkez Bankası’nın olağan toplantısı da 27 Nisan’da.
FOMC tutanakları ardından varlık fiyatlamalarında belirgin bir değişim gözlenmedi. Vadeli fiyatlamalara göre Fed’in 2 Mayıs’taki toplantısında faiz artırma olasılığı %28, Haziran’da ise olasılık %84’lerde. Dolar endeksi kapanışa göre yatay bugün 89,5’lerde.
Wall Street, Ortadoğu’daki artan gerilimin yanı sıra yarın karlarını açıklayacak JP Morgan ve CitiGroup’un öncesinde jeopolitik gerilimin etkisiyle günü düşüşle sonlandırdı. Asya borsaları da bugün hafif kırmızıya bürünmüş durumda. Nikkei endeksi %0,1, Hang Seng %0,3 ekside. Güney Kore Merkez Bankası politika faiz bileşenlerinde beklentiler doğrultusunda değişikliğe gitmedi. Güney Kore tarafında 27 Nisan’daki Kuzey Kore ile olan zirve bekleniyor.
Döviz Piyasası
$/TL 3,7910 4,1124 4,1360 0,6% 9,1%
€/TL 4,5551 5,0820 5,1162 0,7% 12,3%
Sepet* 4,1731 4,5972 4,6261 0,6% 10,9%
€/$ 1,2012 1,2356 1,2367 0,1% 3,0%
$/Yen 112,63 107,20 106,79 -0,4% -5,2%
$ Endeks 92,24 89,59 89,57 0,0% -2,9%
Kaynak: Bloomberg * (0,5$+0,5€)
29 Ara 17 10 Nis 18 2017 Sonuna
Göre Değişim 11 Nis 18 Günlük
Değişim
1,03 1,08 1,13 1,18 1,23
3,40 3,60 3,80 4,00 4,20 4,40 4,60
Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18
$/TL Sepet
€/$ (Sağ eks)
2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 14,55 14,55 0,00 1,15 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 13,94 13,78 -0,16 1,42 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 13,41 13,26 -0,15 1,59
USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,34 2,34 0,00 0,65
EUR Libor (3 Aylık) -0,38 -0,37 -0,37 0,00 0,01
Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 207,61 210,80 3,20 55,88 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,80 2,78 -0,02 0,37 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,50 0,50 0,01 0,07 Kaynak: Bloomberg
11 Nis 18 2017 Sonuna Göre Değişim 29 Ara 17 10 Nis 18 Günlük
Değişim
Faiz Piyasası
Yurtiçi bono piyasasında dün kısmi bir rahatlama gözlendi. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi, rekor seviyelerinden gevşeyerek dünü sonlandırdı. 5 ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi sırasıyla 16 ve 15 baz puan geriledi. Risk algısının bozulmasıyla birlikte ABD 10 yıllıkların faizi %2,79’lardan %2,75’lere kadar çekildi. Fed toplantı tutanakları sonrası ABD 10 yıllıkların seyrinde majör bir değişiklik gözlenmedi ve bugün %2,77’lerde.
Bu hafta ECB yetkililerinden para politikasının normalleştirilmesine yönelik mesajların geldiğini görüyoruz. Yetkililerin normalleştirme için çok uzun süre beklemenin, arayı kapatmak için hızlı adımları gerektirebilir şeklindeki ifadeleri ise Euro’ya sınırlı destek sağlamış görülüyor. Dün öğleden sonra ABD TÜFE verisinin beklentiler doğrultusunda gelmesiyle birlikte 1,2396 seviyesine kadar tırmanan EUR/USD paritesi bugün 1,2355’lerde işlem görüyor.
10,2 10,7 11,2 11,7 12,2 12,7 13,2 13,7 14,2
Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 Kas 17 Ara 17 Oca 18 Şub 18 Mar 18 Nis 18
Gösterge Kağıtların Seyri (%)
2 5 10
PİYASA VERİLERİ
Emtia Piyasası
Altın($/Ons) 1.303 1.340 1.353 1,0% 3,9%
Petrol(Brent) 66,9 71,0 72,1 1,4% 7,7%
Gümüş($/Ons) 16,9 16,6 16,7 0,6% -1,3%
Kaynak: Bloomberg
29 Ara 17 11 Nis 18 Günlük Değişim
10 Nis 18 2017 Sonuna
Göre Değişim
Borsalar
BIST-100 115.333 110.713 109.253 -1,3% -5,3%
BIST-30 142.112 135.196 133.511 -1,2% -6,1%
Sanayi 129.412 128.959 128.850 -0,1% -0,4%
Hizmetler 83.172 81.725 79.733 -2,4% -4,1%
Mali 136.256 128.137 125.826 -1,8% -7,7%
Bankalar Endeksi 171.378 159.377 155.803 -2,2% -9,1%
Dow Jones 24.719 24.408 24.189 -0,9% -2,1%
S&P 500 2.674 2.657 2.642 -0,6% -1,2%
DAX 12.918 12.397 12.294 -0,8% -4,8%
Nikkei 225 22.765 21.687 21.673 -0,1% -4,8%
Bovespa 76.402 84.510 85.246 0,9% 11,6%
Kaynak: Bloomberg
11 Nis 18 2017 Sonuna Göre Değişim Günlük
Değişim 29 Ara 17 10 Nis 18
68000 78000 88000 98000 108000 118000
0 500 1000 1500 2000 2500
Oca 16 Nis 16 Tem 16 Eki 16 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 İşlem Hacmi (Milyon
TL)
BIST 100 Endeksi (Sağ eks)
43 48 53 58 63 68 73
1.150 1.200 1.250 1.300 1.350
Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
HAFTALIK VERİ TAKVİMİ
Tarih Ülke Bayrak Veri Beklenti Önceki
9 Nis Almanya Cari İşlemler Dengesi (Milyar EUR, Şubat) 22,0
Dış Ticaret Dengesi (Milyar EUR, Şubat) 19,0 17,4
Euro Bölgesi Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 24,0 24,0
Japonya Tüketici Güven Endeksi (Mart) 44,5 44,3
10 Nis Fransa Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) -2,0%
Sanayi Üretimi (Yıllık, Şubat) 1,2%
İtalya Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 1,0% -1,9%
Japonya ÜFE (Aylık, Mart) -0,1% 0,0%
ÜFE (Yıllık, Mart) 2,0% 2,5%
Çin TÜFE (Yıllık, Mart) 2,6% 2,9%
ÜFE (Yıllık, Mart) 3,3% 3,7%
Rusya Cari İşlemler Dengesi (1. Çeyrek, Milyon USD) 28400 13698
ABD ÜFE (Aylık Değişim, Mart) 0,1% 0,2%
ÜFE (Yıllık Değişim, Mart) 2,9% 2,8%
Dallas Fed Başkanı Robert Steven Kaplan Konuşması
11 Nis Türkiye Cari İşlemler Dengesi (USD Milyar, Şubat) -4,3 -7,1
İtalya Perakende Satışlar (Aylık, Şubat) -0,5%
Perakende Satışlar (Yıllık, Şubat) -0,8%
Rusya Dış Ticaret Dengesi (Milyar USD, Şubat) 13,5 17,0
ABD TÜFE (Aylık, Mart) 0,0% 0,2%
TÜFE (Yıllık, Mart) 2,3% 2,2%
JOLTS Açılan İşyeri Sayısı (Milyon,Şubat) 6312,0
Bej Kitap Raporu FOMC Toplantı Tutanakları
12 Nis Fransa TÜFE (Mart, Yıllık Değişim) 1,5%
TÜFE (Mart, Aylık Değişim) 1,0%
İtalya Toplam Kamu Borç Stok (Milyar EUR) 2279,90
Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Aylık Değişim, Şubat) 0,4% -1,0%
Çin Dış Ticaret Dengesi (Milyar USD) 27,87 33,74
Güney Kore Merkez Bankası Faiz Kararı
ABD İşsizlik Maaş Başvuruları 242.000
13 Nis Almanya TÜFE (Mart, Yıllık Değişim) 1,6% 1,6%
TÜFE (Mart, Aylık Değişim) 0,4% 0,4%
Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi (Şubat, Milyar EUR) 19,9
ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi 101,0 101,4
Boston Fed Başkanı Eric Rosengren Konuşması Dallas Fed Başkanı Robert Steven Kaplan Konuşması Kaynak: Bloomberg
UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
