FX Bülteni. Bora Tamer Yılmaz Batuhan Başavcı Ziraat Yatırım 18 Haziran 2014, Çarşamba

(1)

USD/TRY: Türk Lirası ucuz kalmaya devam ediyor ve önce bu akşam FOMC ardından önümüzdeki hafta Para Politikası Kurulu karar metinleri ortaya çıkana kadar da ucuzluk sürecektir. 2,1523 desteğinin çalıştığını gözlemliyoruz. Piyasa şu anda hem FOMC, hem Orta Doğu hem de PPK için olumsuzlukları fiyatlamış durumda. Geçen haftaya kadar yalnızca hızlı faiz indirimi fiyatlayan parite Orta Doğu ve FOMC’yi de risk primine ekleyince 2,10 seviyesinin üzerine ucuzlama söz konusu. Ani bir şoka karşı amortisman görevi gören bu fiyatlamanın geçici bir oynaklık olarak “taktik”

izlenmesi gerektiği görüşündeyiz. Stratejik olarak uzun vade için Lira’yı güçlenme eğiliminde takip ediyoruz.

Kaynak: Bloomberg

EUR/USD: Parite sıkışık bir görüntü sergilemeye devam ederken, Dün ABD’den gelen yüksek enflasyon sonrasında güçlenen Dolar’ın etkisiyle dar bir bantta satış baskısıyla karşılaştı. Bugün açıklanacak FOMC kararları, yön bulmakta zorlanan parite için belirleyici olabilir. Eğer Yellen' den sürpriz bir şekilde Şahince bir açıklama gelirse EURUSD paritesinin o zaman daha önce hedef değeri olarak belirttiğimiz 1.3480- 1.3500 bölgesine doğru geri çekilebileceğini düşünüyoruz.

Kaynak: Bloomberg

FX Bülteni

Ziraat Yatırım

18 Haziran 2014, Çarşamba

USD/TRY Görünüm

2014Ç2: 2,06 TRY Yıl Sonu: 2,00 TRY

EUR/USD Görünüm

2014Ç2: 1,38 USD Yıl Sonu: 1,28 USD

USD/TRY Gün İçi Üst Direnç: 2,1715 Direnç: 2,1610 İlk Direnç: 2,1525 İlk Destek: 2,1400 Destek: 2,1305 Alt Destek: 2,1190

EUR/USD Gün İçi Üst Direnç: 1,3650 Direnç: 1,3620 İlk Direnç: 1,3585 İlk Destek: 1,3500 Destek: 1,3480 Alt Destek: 1,3445 Bora Tamer Yılmaz [email protected] Batuhan Başavcı [email protected]

1,32 1,34 1,36 1,38 1,40 1,90 2,00 2,10 2,20 2,30

1,95 2,05 2,15 2,25 2,35 2,45

100 140 180 220 260 300

01.14 03.14 05.14

CDS USDTRY

1,26 1,29 1,32 1,35 1,38 1,41

0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4

06.13 09.13 12.13 03.14 06.14

USD-EUR 10 yıllık tahvil fark EURUSD

(2)

Ons Altın: Ons Altın tarafında risk algısını birebir değiştiren bir gelişme olmamakla birlikte teknik seviyelerden sert hareketler gözlemlendi. Bugün Ons Altın tarafında FOMC kararları yakından takip edilecek olup Yellen’ın soru cevap kısmındaki açıklamaları ekonomik veri seti sonrasında önem arz etmekte. ABD tarafında IMF’in büyüme tahminlerini aşağı çekmesine rağmen enflasyon tarafındaki pozitif veri seti ons Altın’ın yükseliş hareketini baskılarken, destek seviyelerinden tepki alması, opsiyon risk dönüşleri ve gümüş tarafında ise yükseliş trendinin devam etmesi yukarı yönlü beklentiyi güçlendirmekte. Kısaca destek seviyelerinde olası durulma görüldüğü taktirde yatırımcılarımıza uzun pozisyon ağırlığının arttırılması önerilmekte.

Kaynak: Bloomberg

FX Bülteni

Ons Altın Görünüm

2014Ç2: 1.335 USD Yıl Sonu: 1.200 USD

Ons Altın Gün İçi Üst Direnç: 1.269,7 Direnç: 1.268,3 İlk Direnç: 1.266,9 İlk Destek: 1.261,2 Destek: 1.258,2 Alt Destek: 1.257,0

Yukarı yönlü hareket ana direnç seviyesini aşamadı ve geri çekilmeler gözlemlendi. Bu süreçte destek aldığı seviye önemli olmakla birlikte, yukarı yönlü hareketin devamı beklenmekte.

Günlük Trade Önerileri

0,2 0,4 0,6

1.150 1.300 1.450

05.2013 08.2013 11.2013 02.2014

XAUUSD 1/10Y ABD

Trade Önerisi Portföy Ağırlığı İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Anlık Parite Stop Hedef Sonuç Kapatılan Trade

USD/TRY 5% SAT 07.04.2014 2,1320 2,1194 2,1485 2,1070 Kar Al ( % 1,2)

XAUUSD 10% AL 20.05.2014 1290,01 1290,01 1280,9 1313,5 Zarar Kes ( %1)

Aktif Trade

EUR/JPY 10% SAT 20.05.2014 139,3 138,5 140,1 137,3 -

Limit Emir

- - - - - - - - -

İptal*

- - - - - - - - -

* : Girilen pasif emir hedeflenen fiyattan uzak kaldığından gerçekleşmeden iptal edilmiştir.

1.150 1.200 1.250 1.300 1.350

(3)

FX Bülteni

Stratejik Trade Önerileri

Haftanın Grafiği: Mezar Taşı (Japonya Merkez Bankası )

Japon Makina Parçası Üretici Derneği tarafından açıklanan veriler Japon ekonomisinin canlılığına ilişkin ipuçları sunmakta. ABD ekonomisinde artan uçak üretimine ek olarak Euro Bölgesi’nde de benzer bir trend izlenmişti.

Asya’dan da yatırıma yönelik parça siparişleri Japon üreticilere ulaşmakta. Özellikle «akıllı telefon» üretiminin talebi desteklemiş olabileceği düşünülmekte. Normalde mali yılın tamamlanmasıyla Nisan ayında gerileyen siparişler bu sene beklentilerin tersine gücünü korumayı başardı ve iç talebin endişe edildiği kadar yavaşlamayabileceğine işaret etmekte. Vergi artışındaki etkinin hükümetin KOBİ kesimini destekleyen teşvik paketleriyle dengelendiği öne sürülebilir. Bu gelişmeler Japon ekonomi kurmaylarının mevcut parasal genişleme programının boyutundan memnun olabilecekleri anlamına geliyor. Piyasada Temmuz ayına yoğunlaşan ek parasal genişleme beklentilerinin daha ileriye çekildiğini gözlemliyoruz. Japon Yeni, işlem yapanları şaşırtabilen para birimlerinden. Genişleme beklentilerinin ötelenmesi Japon Yeni’nin güçlü kalabileceği anlamına geliyor. BU yaz Japon Yeni, piyasadaki beklentiler yerine dış denge dinamikleri ile işlem görmeye başlayabilir.

(= Makine Parça Siparişleri ↑ Parasal Genişleme Beklentisi  Japon Yeni ↑)

Kaynak: Bloomberg

60 70 80 90 100 110 120 130 140 150

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Makina Parça Siparişleri (YoY) Japon Yeni

Yen değersiz

Yen değerli

Trade Önerisi Portföy Ağırlığı İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Anlık Parite Stop Hedef Sonuç Kapatılan Trade

USDJPY 10 UZUN 02.06.2014 101,967 101,97 101,10 102,26 %0,2 Kar Al

Aktif Trade

USDPLN 10 KISA 12.06.2014 3,034 3,050 3,070 2,991 -

USDHUF 10 UZUN 12.06.2014 225,46 226,57 223,68 231,6 -

Limit Emir

- - - - - - - - -

İptal*

- - - - - - - - -

(r) ; belirlenen seviyeyi revize ettiğimiz anlamına gelmekte.

(4)

Günlük Veri Takvimi

FX Bülteni

(5)

Çekince

Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Araştırma

e-mail: [email protected]

Genel Müdürlük Pazarlama

Levent Çarşı Cad. Emlak Pasajı Kat 1, 34330 Levent - İstanbul

+90 212 339 8080 / [email protected] Şubeler

Merkez Şube +90 212 514 0044 Kadıköy Şubesi +90 216 360 3070 Ankara Şubesi +90 312 466 8610 İzmir Şubesi +90 232 489 6300 Yatırım Merkezleri

Adana Yatırım Merkezi Antalya Yatırım Merkezi Ataşehir Yatırım Merkezi

T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.

Adana Şubesi Antalya Şubesi Ataşehir Şubesi

+90 322 352 1111 +90 242 312 3600 +90 216 455 7108

Balıkesir Yatırım Merkezi Bandırma Yatırım Merkezi Beşiktaş Yatırım Merkezi

Balıkesir Şubesi Bandırma Şubesi Beşiktaş Şubesi

+90 266 239 1045 +90 266 713 0995 +90 212 259 0712

Bursa Yatırım Merkezi Denizli Yatırım Merkezi Diyarbakır Yatırım Merkezi

Ulucami Şubesi Denizli Şubesi Diyarbakır Şubesi

+90 224 220 4242 +90 258 261 2493 +90 412 224 0429

Eskişehir Yatırım Merkezi Galleria Yatırım Merkezi Karşıyaka Yatırım Merkezi

Porsuk Şubesi (Ek Şube) Galeria Şubesi Atakent Şubesi

+90 222 221 8202 +90 212 559 3254 +90 232 369 4833

Kocaeli Yatırım Merkezi Kayseri Yatırım Merkezi Nazilli Yatırım Merkezi

Kocaeli Şubesi Uğurevler Şubesi Nazilli Şubesi

+90 262 321 9110 +90 352 245 0039 +90 256 313 1314

Samsun Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş.

Samsun Şubesi +90 362 432 0873

İrtibat Büroları Trabzon İrtibat Bürosu

Çarşı Mah. K.Maraş Cad.

Emek Apt. No:47 D:2 +90 462 323 0198 Müşteri Hizmetleri Merkezi

44 44 979

Yurt çapındaki tüm T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri